Ein wirklich gemeines Rating

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Sie haben es getan: Österreich auf AA+ gesetzt. Ebenso einige andere europäische Länder. Seitdem stehen sie in der Kritik: Standard & Poor’s, Moody’s und Fitch.

Vermutungen im Hintergrund: Ratingagenturen sind Agenten der Amerikaner, die die Europäer bloß schlecht machen wollen. Ratingagenturen sind dumm, weil sie unseren europäischen Wohlfahrtsstaat nicht verstehen.

Die Fehler der Ratingagenturen in der Wirtschaftskrise sind unbestritten. Sie sind demselben Wahn verfallen wie Banken, Versicherungen, Fonds, Ökonomen. Sie haben riesige Fuhren Mist als Goldschätze eingestuft. Sie haben alles überschätzt, überbewertet.

Aber die aktuelle Diskussion ist genau die entgegengesetzte. Den Ratingagenturen wird vorgeworfen, dass sie durch die Herabstufung von Ländern die Wirtschaftslage verschlechtern; dass sie europäische Staaten zu schlecht bewerten; dass sie alles unterschätzen. Es sei möglicherweise ein irrationaler Pendelschlag, eine überschießende Korrektur der Bewertungen.

Doch die Rating-Skala hat 22-23 Positionen. Die ersten sieben sind sichere Anlagen. Die oberste Position AAA bedeutet: Alles exzellent. Großartig. Keine Probleme. Könnte nicht besser sein.

Willkommen im wirklichen Österreich: Ein Problem jagt das andere, keines wird gelöst, alles wird verschleppt: Schule, Wissenschaft, Pension, Gesundheit, Umwelt und Energie, Infrastruktur, die Bauern, Verwaltungsreform usw. Wer hätte die Kühnheit zu behaupten, alles in diesem Lande sei auf das nächste Jahrzehnt hinaus sicher, problemlos, exzellent?

Auf einer 22-teiligen Skala ist Österreich vom ersten auf den zweiten Platz gerutscht. Es gibt gute Gründe, den Ratingagenturen tatsächlich einen Vorwurf zu machen: dass sie Österreich immer noch viel zu gut einschätzen.

Der Autor ist Professor für Soziologie an der Universität Graz

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2010

Die ungebrochene Macht der Ratings

Und sie haben sich doch durchgesetzt: Rating-Agenturen, vor Kurzem noch viel gescholtene Verursacher der Finanzkrise, sind mächtig wie eh und je. Sie entscheiden über das Schicksal ganzer Staaten – und bleiben weitgehend unkontrolliert – trotz eines EU-Vorstoßes zur Einschränkung.Selbst aus dem sonst knochentrocken gehaltenen Koalitionsabkommen der schwarzgelben Koalition in Deutschland dampfte noch der Zorn: „Rating-Agenturen sind mitschuld an der internationale Krise“, tönt es auf Seite 57, deshalb bräuchten sie eine „effektive Aufsicht, Mindeststandards und

Früchte des Rating-Misstrauens

China will nicht mehr von der Allmacht der drei großen Ratingagenturen abhängen. Die Wirtschaftsmacht verlässt sich nun auf die eigene Expertise.Angesichts des noch zarten Pflänzchens einer konjunkturellen Erholung blicken die globalisierten Ökonomien mit Argusaugen auf den Wirtschaftsmotor China. Wird seine Dynamik hoffentlich nicht ermatten? Die Erfolgsindikatoren Chinas sind jedenfalls nach wie vor erfreulich:Das BIP Chinas, welches 2010 schon 5500 Mrd. US $ (USA 14.500 Mrd. $) erreicht, wächst auch weiterhin bis 2011 jährlich um rund 9–10 %. Das Handelsbilanzaktivum beträgt 232

Das Geschäft mit dem Rating

Sie heißen Moody’s, S&P oder Fitch und es gibt drei Buchstaben, die jeder Schuldner von ihnen gerne haben möchte: AAA. Diese Einstufung am oberen Ende der individuellen Skala der Ratingagenturen steht für die bestmögliche Kreditwürdigkeit einer Firma oder sogar eines Landes und davon hängt viel ab. Zu viel, wie Kritiker oft meinen, so hat beispielsweise Griechenland noch kurz vor der dortigen Finanz- und Staatskrise eine relativ gute Einstufung bekommen und eine Herabstufung erfolgte erst im April 2010. Viele Gläubiger liehen dem bald darauf finanziell maroden Staat daher noch Geld,

2011

Die Anti-Rating-Offensive der EU

Die Europäische Union befindet sich auf Konfrontationskurs mit den drei größten Ratingagenturen. Ausgerechnet zu dem Zeitpunkt, als die Union drauf und dran war, das zweite Rettungspaket von geschätzt 120 Milliarden Euro mit privater Beteiligung der Banken unter Dach und Fach zu bringen, verkündete die größte Agentur Standard & Poor’s, dass die vorliegenden Pläne gleichbedeutend seien mit einem Staatsbankrott Griechenlands. Dementsprechend könnte es auch zu einer weiteren Abstufung des Landes kommen.Die Notenbanker der Union, aber auch die EU-Kommission zeigten sich entrüstet über

Der Ruf der Kassandra

Statt sich über die negativen Analysen der Rating-Agenturen zu Griechenland zu ereifern, stünde es den Häuptern der EU wohl an, endlich eine Gesamtstrategie für die Schuldenstaaten zu entwerfen, die über die Rettungsschirme hinausgeht.Ehrliche Propheten sind selten beliebt. Sie künden von Verderben, wo das Volk Zuversicht und Erfolg erhofft. Sie unken von Tod und Verfall statt von Lebensglück und Wachstum. In einer solchen Rolle befindet sich derzeit jene Rating-Agentur, die die armseligen Aussichten der Ökonomie schon im Namen trägt: "Standard & Poor’s“. Da bemüht sich die

2012

Abrüsten für die Ratingagenturen

Der Ökonom und Kulturwissenschafter Walter Ötsch hat die Ursachen der Finanz- und Wirtschaftskrise analysiert. Seine Schlussfolgerung: Die Ratingagenturen sollten gesetzlich entflochten werden, Bewertungen seien öffentliche Aufgabe.Anhaltender Applaus als Zeichen der Zustimmung: Den erhielt Walter Ötsch (Bild), Ökonom und Kulturwissenschafter an der Johannes Keppler Universität Linz vorige Woche für seinen Vortrag vor dem 10. Finance & Ethics Kongress in den Räumen der Kontrollbank in Wien. Er fordert, die Macht der Ratingagenturen zu begrenzen und Bewertungen als öffentliche Aufgabe