Kapitalanlage mit gutem Gewissen

19451960198020002020

Das Sozialwort des Ökumenischen Rates der Kirchen in Österreich findet eine deutliche Sprache: "Wirtschaft ist auf menschliches Leben ausgerichtet. Das bedeutet: Wirtschaft muss nicht nur sachgerecht, sondern auch menschen- und gesellschaftsgerecht sein und die Belange zukünftiger Generationen und der Umwelt mit einbeziehen." Längst genügt es also nicht mehr, unternehmerisches Handeln an den Ertragserwartungen der Shareholder auszurichten. Sozial und ökologisch verträgliches Verhalten wird gefordert - und zwar nicht nur im eben zitierten Sozialwort. Auch immer mehr Anleger sehen es ähnlich: Nicht allein das Geld zählt - auch nicht bei der Geldanlage. CSR lautet die magische Abkürzung, Corporate Social Responsibility, auf Deutsch: soziale Verantwortung von Unternehmen.

Zukunftsmarkt Ethikfonds

In einer Umfrage fand das österreichische Gallup Institut heraus, dass bereits 25 Prozent der potenziellen Investoren das ökologische und soziale Verhalten der Unternehmen in die Anlageentscheidung miteinbeziehen würden.

Mittlerweile gibt es in Europa mehr als 250 an sozialen und ökologischen Kriterien orientierte Investmentfonds mit einem Volumen von mehr als 15 Milliarden Euro. Auch der Geschäftsführer der Kapitalanlagegesellschaft des Bankhauses Schelhammer & Schattera, Gerhard Tometschek, bestätigt den Trend: "Immer mehr Kapitalanleger sind daran interessiert, ihr Geld so anzulegen, dass neben einer marktgerechten Rendite, einer entsprechenden Sicherheit und Liquidität auch ethische Kriterien berücksichtigt werden."

Offenbar gelingt es also langsam, das vor einiger Zeit noch weit verbreitete Vorurteil der geringeren Renditeerwartung von Ethikfonds zu entkräften. Die Bank Sarasin im Schweizerischen Basel etwa fand in einer Studie heraus, dass umwelt- und sozialverträgliche Aktienanlagen eine mindestens gleich hohe Rendite erzielen wie herkömmliche Anlagen, dass sie jedoch im Vergleich zu herkömmlichen Aktien derselben Branche ein geringeres Risiko von Kursschwankungen relativ zum Gesamtmarkt haben. Sogar eine bessere Performance ortet Markus Kniesl von der Investmentbank Morgan Stanley Dean Witter: "Es verdichtet sich mehr und mehr die Erkenntnis, dass Nachhaltigkeit ein Wertschöpfungsfaktor ist."

Strenge Kriterien

War es aber vor einigen Jahren noch schwierig, die Entscheidung für Aktien oder Fonds vom eigenen sozialen und ökologischen Gewissen abhängig zu machen, ist es heute längst kein Problem mehr. Drei Arten von Fonds lassen sich in diesem Bereich unterscheiden: Nachhaltigkeitsfonds investieren in Unternehmen, die im Vergleich zu anderen derselben Branche bessere Leistungen im ökonomischen, ökologischen und sozialen Bereich aufweisen. Sie haben ein breites Portfolio von Firmen fast aller Branchen. Umweltfonds investieren in Unternehmen mit überdurchschnitt

licher Umweltverträglichkeit. Und in Ethikfonds sind nur Unternehmen vertreten, die in sozialer, religöser und oft auch ökologischer Hinsicht den Wertvorstellungen bestimmter Anlegergruppen entsprechen.

Um Unternehmen, die in einen solchen Fonds passen, herauszufiltern, gibt es zwei verschiedene Ansätze: Beim Positiv-Screening werden die relativ besten Unternehmen einer Branche aufgenommen, es kann also durchaus auch zum Beispiel eine Ölfirma in einem Umweltfonds vertreten sein, aber eben nur jene, die im Vergleich zu den Mitbewerbern am meisten für ökologische Belange tut.

Der weitaus strengere Ansatz ist dagegen

das Negativ-Screening, bei dem von vornherein bestimmte Branchen von der Auf

nahme in das Portfolio eines Fonds ausgeschlossen werden. Aber auch Mischformen, wie es etwa beim Ethikfonds der Bankhaus Schelhammer & Schattera Kapitalanlagegesellschaft, dem Superior 3 - Ethik, der Fall ist, sind weit verbreitet. Hier bewertet die Ratingagentur oekom research die Unternehmen nach strengen Kriterien, die von einem unabhängigen Ethikbeirat, bestehend aus führenden Persönlichkeiten aus Kirche, Wirtschaft und Wissenschaft, erstellt wurden. Sie schließen Firmen vom SUPERIOR 3 - Ethik aus, deren Geschäftsfelder im Widerspruch zu Nachhaltigkeit und Ethik stehen. Folgende Ausschlusskriterien wurden definiert:

* Atomenergie

* Abtreibung und Euthanasie

* Drogen

* Gravierende Menschenrechtsverletzungen

* Pornographie

* Unternehmen mit Schwerpunkt Rüstung

* Staaten, die das Kyotoprotokoll nicht ratifiziert haben

* Gravierende Arbeitsrechtsverletzungen gemäß den grundlegenden ILO-Deklarationen

* Kontroverses Umweltverhalten

* Todesstrafe

* Tabak

Darüber hinaus wird in jene Unternehmen investiert, die im Vergleich zu ihren Mitbewerbern überdurchschnittliche Ergebnisse in den Bereichen Sozial-, Umwelt- und Kulturverträglichkeit aufweisen. Zusätzlich wendet die Bank selber natürlich die konventionelle Finanzanalyse von Bonität und Ertragskraft an, sodass also Nachhaltigkeit und fundamentale Bewertung gleichermaßen in die Entscheidung einfließen.

Keine Unbekannten

Der SUPERIOR 3 - Ethik ist ein Anlagestrategiefonds mit Schwergewicht Obligationen und einem maximalen Aktienanteil von 20 Prozent des Fondsvermögens. Die fünf größten Aktienpositionen sind derzeit Danone, Johnson & Johnson, Procter & Gamble, Depfa Bank und Canon, das Fondsvolumen beträgt momentan fast 86 Millionen Euro. Die Wertentwicklung kann sich sehen lassen: Auf ein Jahr konnten 6,09 Prozent erwirtschaftet werden, seit Fondsbeginn insgesamt 141 Prozent. Dabei hat Schelhammer & Schattera den Wert ethisch vertretbaren Investierens lange entdeckt, bevor der derzeitige Trend absehbar war. Bereits 1991 wurde der SUPERIOR 3 - Ethik aufgelegt, als sich noch längst nicht herumgesprochen hatte, dass immer mehr Investoren auch nichtmonetäre Überlegungen in ihre Anlageentscheidung einfließen lassen würden.

Ganz im Sinne des Sozialwortes meint dazu auch Johannes Hoffmann, Professor für Moraltheologie und Sozialethik an der Universität Frankfurt/Main und Ethikbeiratmitglied bei Schelhammer & Schattera: "Gewinn ist nur gerechtfertigt, wenn er nicht auf Kosten der natürlichen Mitwelt, nicht zu Lasten der Gesellschaft und nicht um den Preis der Missachtung von kulturellen Werten erworben wird. Wer als Geldanleger diejenigen Unternehmen bevorzugt, die nach diesen Kriterien besser abschneiden, trägt dazu bei, die Wirtschaft zu verändern. Denn dadurch wird der ethische Wettbewerb gefördert."

weitere Informationen im Internet: www.schelhammer.at/kag

Veranstaltungstipp

Für institutionelle Kapitalanleger wie Kirchen, Stiftungen, Pensionskassen und ähnliche veranstaltet die Ratingagentur oekom research und der Verein ethisch orientierter Investoren e.V. am 17. September 2004 in Wien die Tagung "Doppelte Dividende". Nähere Informationen dazu erhalten Sie telefonisch bei Schelhammer & Schattera unter 01/534 34-18 oder bei der oekom research unter +4989/54 41 84-64.

Ein Thema. Viele Standpunkte. Im FURCHE-Navigator weiterlesen.

1961

Börsebarometer: heiter

Zwei Merkmale zeigen die gewandelte soziale und wirtschaftliche Situation in Österreich besonders deutlich: das Ausmaß der Privatmotorisierung und das erhöhte Interesse am Wertpapier. tDas Interesse am Wertpapier zeigt sich in einer außerordentlich gewachsenen Kaufneigung auch bei Bevölkerungsgruppen, die früher bestenfalls das Kontensparen gepflegt hatten. Die stärkere Kaufneigung wieder findet ihren Niederschlag in. den Kursen der Wertpapiere und vor allem in den Kursbewegungen. Sie zeigen in Österreich eine Spannweite, die mit den Kursänderungen in der großen Welt konform gehen:

1969

Formen des W ertpapiersparens

In verschiedenen Variationen taucht immer wieder die Frage auf, wie man Geld wertbeständig und „sicher“ anlegen kann und ob man erspartes Geld in Wertpapieren veranlagen soll.Sparen ist etwas Subjektives, es ist ein Grundzug der menschlichen Natur, vorzusorgen, und zweifellos führt erst das Sparen, zusammen mit anderen, vor allem geistigen Werten zum menschlichen Selbstbewußtsein. Das Streben der Menschen nach Sicherheit ist unlösbar verknüpft mit dem nicht minder intensiven Streben nach persönlichem Besitztum.Man sollte sich aber davor hüten, bei der Sparwerbung nur eine

Sparinvest und die Ausländer

Man mag zu den in Österreich tätigen ausländischen Investitionsfonds und ihren manchmal allzu aggressiven Werbemethoden stehen wie man will: wenn diese Möglichkeit der Geldanlage in den letzten Jahren zunehmend Eingang in alle Bevölkerungsschichten gefunden hat, ist das ohne Zweifel zum überwiegenden Teil ihr eigenes Verdienst. Der älteste österreichische Investmentfonds ist der zu den insgesamt fünf CA-Fonds zählende Selecta, er wurde im Dezember 1956 zu einem Preis von 500 Schilling emittiert und notiert derzeit mit einem Rechenwert von rund 830 Schilling je Anteil. Es handelt sich

Pfandbrief sparen -Kapitalmarkt

Dieser Aufsatz soll sich mit dem Sparen in Pfandbriefen und KommunalObligationen beschäftigen, wobei aber auch eine Beleuchtung des Kapitalmarktes und seiner Gegebenheiten speziell aus der Sicht der Daueremittenten erfolgt. Zunächst darf also vom Pfandbrief selbst gesprochen werden. Dieses alte, aber auch in der modernen Wirtschaft bestens ver- wendungsfähige Sparinstrumemt, sowie seine jüngere Schwester, die Kommunalschuldverschreibung, werden von den Pfandbriefinstituten, das sind die neun Landeshypothekenanstalten, die Creditanstalt-Bankverein und das Österreichische Creditinstitut,

1970

Wertpapiersparen

„Spekulieren“ heißt auskundschaften, und „festverzinslich“ bedeutet, auf im vorhinein fixierte Erträge durch viele Jahre hindurch zum gleichen Zeitpunkt rechnen zu können. Die Praxis zeigt, daß diese beiden Begriffe keineswegs einander entgegenstehen müssen, sondern daß sie sich häufig ergänzen. So hat die noch in frischer Erinnerung befindliche Spekulation auf die DM-Aufwertung dazu geführt, daß festverzinsliche Wertpapiere spekulativ verkauft wurden, um nach erfolgter Aufwertung durch die Rückwechslung aus der D-Mark den Aufwertungsgewinn zu realisieren. Und umgekehrt sind

1971

Neue, hochinteressante Sparform von Privatbank entwickelt!

Das Problem der Geldanlage auf absolut sicherer und ertragreicher Basis haben Bankmanager im Herzen Wiens auf eine völlig neue Grundlage gestellt. Hiebei bietet Wiens älteste Bank (gegründet 1832), das Bankhaus Schelhammer & Schattera, in Wien I, beim Stephans- platz, Garantiesparbriefe an. Diese Aktion ist vor allem für die breite Masse der kleinen Sparer gedacht, die auf der soliden Basis der steuerbegünstigten Wertpapiere, jedoch ohne jeglichen Papierkrieg und sonstiger laufender Korrespondenz, Geld sicher anzulegen gedenken.Ein Garantiesparbrief kann pro Person und Jahr mit einer

1974

Funktionsfähiger Kapitalmarkt

Im 50. Lebensjahr des Schillings hat der österreichische Kapitalmarkt gerade jetzt ein sehr kräftiges Lebenszeichen von sirfi gegeben. Um so mehr gibt der Zeitpunkt des Jubiläums willkommenen Anlaß, einige Betrachtungen über die aktuelle Situation unseres Kapitalmarktes anzustellen.Der Bund als größter Emittent des Landes sowie die Creditanstalt, das österreichische Credit-Institut und die Landeshypothekenanstalten als Pfandbriefinstitute haben sich entschlossen, ab 1. Juni 1974 die Nominalverzinsung ihrer Titel anzuheben. Eine Maßnahme, der sich in der Folge wahrscheinlich die

1982

Risikokapital durch Genußscheine

Mehrere Kreditinstitute legen ein neues Wertpapier zur Zeichnung auf: den Genußschein. Ersoll vorallem Großverdienern das Geldanlegen g'schmackig machen und der Wirtschaft direkt Kapital zuführen.

1984

Gutes Geschäftsergebnis der Girozentrale

Das Geschäftsergebnis der Girozentrale hat sich 1983 neuerlich verbessert. Die Bilanzsumme erhöhte sich um 17,7 Mrd. S auf 213,2 Mrd. S. Das entspricht einem Wachstum von 9,1%. Mit einem über 8%igen Anteil an der konsolidierten Bilanzsumme der österreichischen Kreditunternehmungen konnte die Girozentrale ihre Stellung als zweitgrößte Kommerzbank Österreichs weiter festigen.Die Geschäftsentwicklung der Girozentrale im Jahr 1983 war zufriedenstellend. Auch die Ertragslage hat sich nach den eher schwachen Jahren 1981 und 1982 vergleichsweise sehr gut entwickelt. Neben einer Verbesserung

1985

Mit Glück und dem richtigen Riecher. .

Die New Yorker Wall Street, das Mekka des internationalen Aktienmarktes, ist weit weg. Aber auch am (noch ruhigen) Wiener Platz gibt es ein buntes Aktienpublikum.

1986

Creditanstalt: Weitere Aufwärtsentwicklung im Geschäftsjahr 1985

Kein Wirtschaftszweig ist enger mit der Volkswirtschaft verschränkt als der Kreditapparat. Daher spiegelt auch die Entwicklung der Creditanstalt als größte Bank des Landes, die im vergangenen Jahr - gemessen an der Bilanzsumme - einen Marktanteil von nahezu 12% hatte, sehr deutlich gesamtwirtschaftliche Trends wider. Tatsächlich war 1985 nicht nur ein gutes Jahr für unsere Bank, sondern auch für die österreichische Wirtschaft.Die konjunkturelle Erholung nach der längsten Rezession der Nachkriegszeit setzte sich beschleunigt fort. Das Wirtschaftswachstum lag mit 3% über dem

1988

Viele Dienste — diskretes Service

Bankhäuser und Bankiers waren ursprünglich Kreditinstitute, die zur Gänze im Eigentum persönlich haftender Gesellschafter standen. Den Bankiers in Rock und Stehkragen gehörte das Geld, das sie demjenigen borgten, der ihnen das meiste dafür bot.Im Lauf der Jahrzehnte machte diese Gruppe eine bewegte Geschichte durch. Einige verschwanden überhaupt ohne großes Aufsehen, andere gingen durch Neugründungen und Beteiligungen in anderen Banken auf.Die überlebenden und neugegründeten Bankhäuser präsentieren sich heute als recht kleine, aber heterogene Gruppe. Die meisten sind

1989

Solid lieber anlegen oder spekulieren ?

Sparen oder das Geld ausgeben? Wertpapiere kaufen? Vielleicht mit einer soliden Aktie in den Markt einsteigen? Oder gar mit Optionen spekulieren? Wer heute sein Geld anlegen möchte, muß sich bereits durch einen Dschungel an Möglichkeiten und Angeboten durchkämpfen. Fast jede Woche tauchen neue Namen, neue Wertpapiere auf und verheißen Erfolg und Geldzuwächse.Die umfassendste und beste Information gibt es natürlich bei den Anlagespezialisten der Banken. Trotzdem lohnt es sich, auch selbst einigermaßen über grundsätzliche Begriffe Bescheid zu wissen.Als eine Art Leitfaden gilt die

Umwelt rechnet sich

Immer mehr Anleger wollen wissen, ob ihr Geld „ökologisch sinnvoll“ eingesetzt wird. Raiffeisen versucht mit dem „Umweltfonds“ diesem Bedürfnis gezielt Rechnung zu tragen.

1990

Sparen oder spekulieren?

Aktien, Optionsscheine, Börsen- indizes! Schlagwörter, die in den letzten Monaten Tagesaktualität erlangt haben und scheinbar Ga- ranten für „schnelle Gewinne" in Millionenhöhe darstellen. Ver- ständlich in Zeiten, in denen der heimische Aktienmarkt von einem Höchststand zum nächsten eilt und in relativ kurzer Zeit (zum Beispiel ein Jahr) zwei- bis dreistellige Zu- wachsraten des in Aktien investier- ten Kapitals ermöglicht.Es ist doch alles ganz einfach! Man nehme 20 bis 30 oder noch mehr „Tausender" und kaufe Ak- tien oder Optionsscheine und nach vielleicht schon ein

1991

Gewinn durch Sinn

Kapitalkräftige Sparer entdecken auch in Österreich zunehmend die alternativen Vermögensanlagen. Solche Kunden wollen mit ihrem finanziellen Engagement soziale und ökologische Ziele unterstützen. Was für sie zählt, sind nicht Rentabiliät und hohe Zinsen, sondern ethische Kriterien.

UHU SCHÜTZT EULE

Wenn Ihnen bei Ihrer nächsten Fotosafari durch Afrika der erstbeste Pelikan zu erklären versucht, daß er sein Überleben einzig und allein der von der bekannten Versicherung XY finanziell großzügig unterstützten Aktion „Rettet den Pelikan" verdanke, so wundern Sie sich nicht weiters: Das ist „Öko-Sponsoring", ein neuer Weg, über den die diskret genannte Versicherung ein kommunikatives Verhältnis mit Ihnen anfangen will.Sie verstehen nicht? Kein Wunder. Beginnen wir also der Reihe nach: Schon seit vielen Jahren langweilen Sie Sportler verschiedenster Sparten damit, daß

1992

NACH DER FLAUTE WIEDER EIN BOOM?

Die Wiener Aktienbörse liegt immer im internationalen Spitzenfeld. 1989 und 1990 bei den Kursgewinnern, im Vorjahr bei den Verlierern.Wien war - wieder einmal - anders. Während alle wichtigen Weltbörsen das Jahr 1991 mit einem Plus zwischen zehn und 20 Prozent abschlössen, mußten die erfolgsverwöhnten heimischen Anleger einen Verlust von 17 Prozent hinnehmen. Börsekammerpräsident Klaus Liebscher titulierte 1991 als das „Jahr der enttäuschten Hoffnungen".Dafür begann 1992 mit einem veri-tablen Aufschwung, der den gesamten Vorjahresverlust wieder egalisierte. Wien übertraf

1994

Attraktive Angebote aus dem Osten

Die asiatischen Tigerbörsen und die osteuropäischen Aktienfonds sorgen für Furore.

Langweiler oder High-Flyer?

Lange Zeit galten die Investmentfonds als „Misthaufen“ für manche Banken. Heute sind sie attraktive Anlagezuckerl.

1997

Ein Oskar geht nach Salzburg

Als erste österreichische Kapitalanlagegesellschaft wurde die „Carl Spängier Kapitalanlagegesellschaft mbH" mit dem „DM-Micropal-Award" ausgezeichnet. Die einzige rein österreichische Privatbank aus Salzburg schaffte damit den Sprung unter die besten Wertpapierfondsanbietern der Welt.Diese heuer vom deutschen Wirtschaftsmagazin „DM" und den britischen Statistikexperten „Micropal" zum dritten Mal verliehene Auszeichnung ist ein weltweit etablierter Standard für die Bewertung der besten Fondsmanagern und Fondsgesellschaften.Das Bankhaus Carl Spängier & Co.,

Kleine Delle, großer Crash?

Sausen die Aktienkurse? Sausen sie nicht? Nachher geht es bestimmt wieder aufwärts.

Ökumenische Solidarität

Teilen und Leihen für eine gerechtere Zukunft armer Länder ist das Prinzip der Ökumenischen Entwicklungsgenossenschaft.

Mein Ersparte kann Viel Wind machen

Niemand weiß genau, was die Banken mit dem Geld der Sparer machen. Dennoch läßt sich gezielt nach ethisch-ökologischen Kriterien investieren.

Jedes Jahr neue Produkte

Ein ganzes Bündel von ausgewählten Umweltaktien befindet sich in „Umweltinvest-mentfonds”, an denen man Anteile erwerben kann. In den USA, wo es Tausende Aktiengesellschaften gibt, sind einige dieser Unternehmen für ökologisch orientierte Anleger geeignet. Es gibt hier schon eine lange Tradition von sogenannten Ethik-Investmentfonds, und fast jedes Jahr kommen neue Namen hinzu.Nach einer Schätzung des US-Verbandes „Social Investment Forum” hat der Betrag, der in den USA nach ethischen Kriterien angelegt wird, 1990 die Grenze von 400 Milliarden Dollar (!) überschritten und hält

Tips gegen Tricks

Ein Patentrezept für ethisch-ökologisch einwandfreie Geldanlagen gibt es nicht, dazu sind die individuellen Bedürfnisse (neben Risiko, Ertrag und Liquidität auch inhaltliche negative bzw. positive Kriterien) zu verschieden. Aber die Anzahl der Möglichkeiten hat sich, vor allem in Deutschland, in den letzten Jahren vervielfacht: es gibt beispielsweise Hunderte von privat finanzierten Windkraftanlagen, zunehmend wenden sich auch nicht börsennotierte „kleine Aktiengesellschaften” wie die Rapunzel Naturkost AG oder jüngst die Mr. Evergreen AG direkt an Privatanleger. Mit vielen

2001

Und Geld stinkt doch!

Wenn Geld nach Rüstungsindustrie, nach Pornografie, Alkohol oder Tabak riecht, dann macht Schwester Nicole, die Finanzverwalterin des Pariser Notre-Dame-Ordens, einen weiten Bogen darum. Jedes halbe Jahr lädt sie die Chefs großer Konzerne ein und bombardiert sie mit Fragen: "Wie viele Mitarbeiter haben Sie eingestellt? Wie steht es mit der Mitbestimmung, der Fortbildung, der Beschäftigung Behinderter ...?" Anhand eines Fragenkatalogs klopft sie die Unternehmen auf ihre ethischen Vorstellungen, vor allem auf ihr soziales Engagement hin ab und klassifiziert sie ähnlich wie die

Nicht Kriege finanzieren

Aus dem Geldsytem gibt es kaum ein Entrinnen.Aber man kann zumindest versuchen, bei den eigenen Anlageformen verantwortungsvoller auszuwählen.Einige Wochen nach den Selbstmordanschlägen der 19 gläubigen "Gotteskrieger" sind die Kursverluste zwar wieder aufgeholt, aber die Stimmung an den Börsen bleibt gedrückt. Denn die globalen wirtschaftlichen Rahmendaten haben sich weiter verschlechtert: allein in den USA gingen weit mehr als 100.000 Arbeitsplätze verloren, nicht nur bei Flug- oder Tourismusbetrieben. Sogar der in Krisenzeiten meist stark steigende Ölpreis ist inzwischen gefallen,

2002

Saubere Gewinne

Zunächst eine Vorbemerkung aus aktuellem Anlass: Die neue Basler Vereinbarung der eu zur Eigenkapitalbildung bringt für die Kreditwürdigkeitsprüfung durch die Banken große Veränderungen mit sich. Mit dieser Vereinbarung werden Ratings vorgeschrieben, von deren Ergebnis die Höhe des Eigenkapitaleinsatzes und die sonstigen Konditionen der Kreditvergabe abhängig sind.Doch nicht nur die Banken müssen sich umstellen. Besonders gravierend sind die Folgen für die Kreditnehmer, vor allem für mittlere und kleinere Unternehmen. Die Rede ist hier natürlich von Finanzratings und nicht von

Höhere Werte

Schelhammer & Schattera, Wiens älteste Privatbank, setzt auf individuelle Beratung und Augenmaß.Das Bankhaus Schelhammer & Schattera, Wiens älteste Privatbank, wird dieses Jahr 170 Jahre alt. Es befindet sich großteils im Eigentum von kirchlichen Organisationen. Die Geschäftspolitik lässt sich mit Weitsicht und Gelassenheit charakterisieren. Ethik spielte dabei schon eine Rolle, als dies noch kein Marketingargument war.Beharrlich wider den ZeitgeistInternationale Bankgroßkonzerne und immer spektakulärere Fusionen bestimmen die heutige Bankenlandschaft. Kleine, unabhängige

"Von Mensch zu Mensch"

170 Jahre Schelhammer & Schattera - eine Privatbank im Spannungsfeld zwischen Wirtschaft und Ethik.I. Das rechte AugenmassAls der Kaufmann C. M. Perisutti im Jahr 1832 in Wien im "Haus zur alten Mehlgrube", heute Kärntnerstraße 20, ein privates Bankhaus eröffnete, stand Europa vor großen Veränderungen. Die Französische Revolution und die Napoleonischen Kriege hatten die geistigen und sozialen Fundamente erschüttert. Der Wiener Kongress hatte sich der schwierigen Aufgabe eines europäischen Neuaufbaues und der Vorbereitung eines dauerhaften Friedens unterzogen.Zu dieser Zeit wohnten in

2003

Nachhaltig erfolgreich

Ökonomie, Ökologie, Soziales: Weltweit gehen mehr und mehr Firmen dazu über, ihre Unternehmensstrategie auf diese drei Säulen der Nachhaltigkeit abzustellen. - Chancen für ein neues Wirtschaften mit Wert-Hintergrund.Der Begriff Nachhaltigkeit wird durch Annäherungen klarer. Er stammt aus der Forstwirtschaft und bedeutet, dass in einem Jahr nicht mehr Holz geschlägert wird, als nachwächst, dass man von den Erträgen und nicht vom Kapital eines Waldes leben soll. Bedeutung erhielt er durch die Brundtlandt-Kommission, die nachhaltige Entwicklung als eine Entwicklung charakterisiert, die

Profitables Gewissen

Geldgier und kurzsichtige Entscheidungen haben dem Image der Wirtschaftstreibenden erheblichen Schaden zugefügt. Die Etablierung von Unternehmenswerten und die Übernahme sozialer Verantwortung sollen nun das angeknackste Image reparieren.Mag auch der Name in diesem Zusammenhang (noch) nicht vertraut klingen, der Sachverhalt ist allemal bekannt. Diesmal ist es der US-Getränkeriese Coca-Cola, der ins Visier des Staatsanwaltes geraten ist. Der Vorwurf: dubiose Praktiken bei der Verbuchung von Verlusten. Erinnerungen an die Pleite des US-Energiekonzerns Enron und den Telekom-Betreiber Worldcom

Gewissenhafte Spekulation

Kapitalmarkt und Ethik müssen kein Gegensatz sein. Das sehen auch immer mehr Investoren ein und legen ihr Geld in nachhaltigen Wertpapieren an - die trotzdem ein Nischenprodukt sind.Es ist eine illustre Runde an Firmen, die die US-amerikanische Kapitalanlagegesellschaft Mutuals.com in einem Investmentfonds vereinigt hat. Sie haben eines gemeinsam: Mit Moral und Wertvorstellungen sind sie nicht so leicht in Zusammenhang zu bringen: In den "Vice Fund" (Laster Fonds) werden nur Anleihen und Aktien von Unternehmen aufgenommen, die ihr Geld mit Alkohol, Tabak, Waffen oder Glücksspiel verdienen.

Die Börse für sich nutzen

In einzelne Aktien zu investieren, erfordert eine ordentliche Portion Mut. Wer aber genug Zeit hat, wie es in der Pensionsvorsorge meist der Fall ist, ist mit Investmentfonds mit einem bestimmten Aktienanteil gut beraten.Vorsicht ist die Mutter der Porzellankiste. Und sehr oft auch der erfolgreichen Geldanlage. Das nehmen sich in einer Zeit von Börsentiefs und andauernder Wirtschaftsflaute immer mehr Anleger zu Herzen und verzichten auf Fonds oder gar einzelne Aktien. Viel zu gefährlich, denken viele, sei das Vertrauen in die ständig schwankenden Kurse. Und tatsächlich braucht man vor

Vertrauen in das Team

Andreas Zakostelsky, Fondsexperte und Geschäftsführer der Kapitalanlagegesellschaft Raiffeisen Capital Management, erläutert im Furche-Gespräch die Vorteile der Zukunftsvorsorge mit Investmentfonds.Die Furche: Die private Pensionsvorsorge ist ein großes Thema. Es gibt zahlreiche Möglichkeiten, sich abzusichern. Warum soll man gerade Investmentfonds dafür nutzen?Andreas Zakostelsky: Einerseits, weil sie transparent sind: Die Verwaltungskosten sind von Anfang an kalkulierbar. Zusätzlich kann man sich jederzeit beim Berater oder im Internet über den tagesaktuellen Wert des Fonds

2004

Bank mit Geschichte und Zukunft

Das Bankhaus Schelhammer & Schattera ist die älteste Bank Wiens. Seit seiner Gründung im Jahr 1832 setzt es auf Beständigkeit und verantwortungsvolles Wirtschaften. In den 50er Jahren des vorigen Jahrhunderts stellte sich die Privatbank mit der Emission von Kirchenanleihen in den Dienst der katholischen Kirche. Bis heute halten vor allem Aktionäre aus dem klösterlichen Bereich 85 Prozent der Aktien.Neben der Führung von Privat- und Geschäftskonten sieht sich die Bank vor allem als Ansprechpartner für Fragen der Vermögensverwaltung und Wertpapierberatung. Die Tochterfirma, die Bankhaus

2005

Wenig Wissen über viel Wert

Die Zahl erfolgreicher Ethikfonds steigt, aber noch immer bestehen ihnen gegenüber Vorurteile.Karl Kraus mag mit vielem Recht gehabt haben, mit einem sicher nicht: Auf die Frage nach Wirtschafts-Ethik behauptete er, man müsse sich schon für das eine oder das andere entscheiden. Inzwischen ist längst erwiesen, dass sich ökonomische Kriterien des Wirtschaftens mit ökologischen und sozialen Erfordernissen bestens in Einklang bringen lassen.Zu wenig InformationNur hat sich das offenbar bei Finanz- und Bankberatern noch nicht herumgesprochen. Eine Umfrage des Meinungsforschungsinstitutes imug

Kirche: Geld und Gewissen

Ethik ist zukunftsfähig und belohnt mit langfristiger Rendite.Ganze Länder wurden durch sie in Wirtschaftskrisen gestürzt, Armut und Umweltzerstörung greifen um sich: Kapitalströme, die nur ihre eigene Vermehrung zum Ziel haben und auf ökologisch und sozial nachhaltige Kriterien keinen Wert legen, zerstören Lebensgrundlagen.Pflicht zur NachhaltigkeitDass es bei der Geldanlage aber auch anders geht, zeigen immer mehr Pensionskassen, kirchliche Einrichtungen, Stiftungen und private Investoren: Viele von ihnen denken um und beziehen den Nachhaltigkeitsgedanken in ihre Investitionen ein.

Bankhaus Schelhammer & Schattera

Zu ethischen Kapitalanlagen berufenDas Bankhaus Schelhammer & Schattera ist Wiens älteste Privatbank, mit Schwerpunkt in der persönlichen Vermögensverwaltung und im Besitz der katholischen Kirche Österreichs stehend. Die Bankhaus Schelhammer & Schattera Kapitalanlagegesellschaft (KAG) wurde 1988 gegründet. Sie ist der führende Spezialist in Österreich für Kapitalanlagen unter ethischen Gesichtspunkten. Unter der Marke superior führt das Unternehmen eine Reihe von ethisch ausgerichteten Fonds. Der Ethikfonds "superior 3" ist mit einem Fondsvolumen von ca. 113 Millionen Euro einer der

Globale Wirtschaft: Ethik als Erfolgsfaktor

Die Zeiten, als ethisch ausgerichtete Kapitalanlagen als Liebhaberei abgeurteilt wurden, scheinen endgültig vorüber zu sein. Heute steigt der Druck auf Unternehmen, sich ethisch zu verhalten. Das zeigen auch immer mehr Gesetze, die den Nachhaltigkeitsgedanken einbeziehen.Dass skrupelloses Wirtschaften ohne Werte langfristig niemandem Gewinn bringt, erkennen allmählich auch die größten Skeptiker. Damit wächst auch der Druck auf die Unternehmen, wie etwa das Beispiel eines namhaften us-amerikanischen Kosmetik- und Waschmittelriesen zeigt. Als dort nämlich im Jahr 2000 ein großer

2006

Mit Ethik (nicht) rechnen

Ethische Unternehmenswerte und die Zusammenarbeit zwischen Wirtschaft, Politik und Zivilgesellschaft: Bei einer Veranstaltung in der Reihe "Welche Werte braucht die Wirtschaft" diskutierten Vertreter aller drei Gruppen.Fast schon gehört es zum guten Ton bei großen Firmen, neben dem Bilanz-auch einen Nachhaltigkeitsbericht zu veröffentlichen, meist als Hochglanzbroschüre von eindrucksvollem Umfang, in der für alle Öffentlichkeit nachzulesen ist, welchen Werten sich das Unternehmen verpflichtet fühlt und welche gemeinnützigen Organisationen es finanziell oder ideell gefördert habe. Aber

2007

Wir sind die Guten

Verantwortungsvolles unternehmerisches Handeln, auch CSR genannt, hat Saison - und das muss es auch in Zeiten von schwächer werdenden Sozialstaaten und weltweit steigender Not.Warmwasser verbessert entscheidend die hygienische Situation der Menschen und somit ihre Gesundheitslage", sagt Hartmann Georg, Verantwortlicher für Öffentlichkeitsarbeit und Corporate Social Responsibility (verantwortungsvolles unternehmerisches Handeln, kurz CSR) bei Windkraft Simonsfeld, einem der Preisträger des diesjährigen CSR-Preises Trigos.Windkraft Simonsfeld führt seit 2004 das Projekt "EL SOL" auf dem El

Der gemeine Finanzschreck

Eigenkapitalgeber frönen seit längerem dem weltweiten Firmen-Schlussverkauf.Bis vor kurzem wurde wie im Rausch gekauft. Es wurden aber keine Textilien oder Sportartikel erstanden, sondern Unternehmen mit tausenden Mitarbeitern. Um 18 Milliarden Euro übernahm der amerikanische Finanzinvestor Blackstone Anfang Juli die Nobelhotelkette Hilton. Im April dieses Jahres schluckte ein anderer amerikanischer Finanzinvestor, Kohlberg Kravis Roberts & Co (KKR), die britischen Pharma- und Apothekenkette Alliance Boots um 16 Milliarden Euro. Und vor einem Jahr erwarb KKR gemeinsam mit der Investmentbank

Eigen ist das Kapital

Die neuen Kreditrichtlinen namens "Basel II" treffen vor allem kleine und mittlere Unternehmen.Österreichs Wirtschaft boomt ungebrochen. 3,4 Prozent, höher als im Vorjahr sei die diesjährige Wirtschaftsleistung, vermeldeten die Wirtschaftsforscher kürzlich. Und rosig wie schon lange nicht sind auch die Aussichten für den unternehmerischen Mittelstand. Die Wirtschaftsauskunftei "Creditreform" befragte im Herbst 1800 heimische mittelständische Unternehmer. Zwei Drittel schätzen ihre wirtschaftliche Lage als sehr gut bzw. gut ein. Die Hälfte der klein- und mittelständischen Unternehmen

2008

Wertfreies Geld

Die Realwirtschaft kommt im Kapitalmarkt nur noch in homöopathischen Dosen vor, deshalb ist die Ethik eines jeden Anlegers gefordert, meint Markus Schlagnitweit.Schon Goethe hat im "Faust" die Geldwirtschaft als Fortsetzung der mittelalterlichen Alchemie mit anderen Mitteln apostrophiert. Der Duden beschreibt Alchemie als "unwissenschaftliche Versuche, unedle Stoffe in edle - besonders in Gold - zu verwandeln". Genau darauf spielte Goethe an: die Kreation und Abschöpfung von Werten quasi aus dem Nichts. Dabei hatte der Dichterfürst in seiner Kritik noch relativ rudimentäre Formen des

Fortsetzung von Seite 21 …Wertfreies Geld

reines Gewissen behalten wollen oder darin sogar eine Möglichkeit erkennen, die Wirtschaft in Einklang mit persönlichen ethischen Werten mitzusteuern, haben sich hier rein vermeidende bis hin zu positiv fördernde Strategien ethischen Investments entwickelt. Die Palette an ethisch orientierten Investmentprodukten ist mittlerweile auch für Fachleute nur noch schwer überschaubar: Sie differenziert sich nach unterschiedlichen Ethik-Konzepten (zum Beispiel rein ökologisch, sozial oder gemischt orientiert), nach ihrer tatsächlichen ethischen "Bonität" (Qualität und Transparenz der ethischen

Ethisch sein lohnt sich

Neben harten Fakten bewegt auch die Psychologie die Aktienkurse.Angenommen Sie haben Geld angespart und wollen es in Wertpapieren anlegen: Wie würden Sie sich für die eine oder andere der an den verschiedenen Börsen angebotenen Aktien entscheiden? Sie wollen bestmöglich investieren und würden vermutlich zuerst alle verfügbaren Informationen über jene Unternehmen einholen, deren Anteile am Aktienmarkt gehandelt werden. Sie könnten auch einen Anlagenberater dazu beauftragen. Anhand der Unternehmenskennzahlen, der Renditen der vergangenen Jahre, der Kursentwicklung der betroffenen Aktien

Der Sieg des Mammon

Nach einer schwarzen Woche starteten die Börsen am Montag mit Jubel. Doch selbst zwei Billionen Euro an Garantien durch die EU-Regierungen schafft kein nachhaltiges Klima des Vertrauens. Währenddessen nimmt die Zahl der „einfachen“ Verlierer zu.Die Horrormeldungen in den Medien über die Krise an den Finanzmärkten haben sich vergangene Woche überschlagen. Begriffe wie die „schwarze Woche“ waren schnell zur Hand, um das auszudrücken, was an den Börsen geschah.Ob man es damit schafft, die Krise begreifbar zu machen, steht auf einem anderen Blatt. Der Wiener Leitindex ATX (Austrian

Investmentfonds: Auch in Krisenzeiten ein ertragreiches Investment

Investmentfonds lohnen sich selbst in schwierigen Zeiten, da man bei niedrigen Kursen mehr Anteile erwirbt. Die Anleger bekommen somit mehr für ihr Geld. Dies senkt die durchschnittlichen Einstandskosten.Im Umfeld der Finanzkrise, hypernervöser Märkte und einem anhaltend negativen Newsflow mag sich so mancher Anleger die Frage stellen, ob es überhaupt lohnt, in Kapitalmärkte zu investieren.Die Antwort lautet eindeutig ja: Der Langfristvergleich zeigt auch nach den jüngsten Verwerfungen an den Märkten, dass Aktien- und Anleihen langfristig sehr positive Erträge bringen. Die wichtigste

2010

Neue Ziffern für neue Bewertung

Ein neuartiges Bündnis bewirbt Kennziffern für ethische und nachhaltige Veranlagungen. Beteiligt sind Praktiker, Wissenschafter, Mathematiker und ein Bischof: Alois Schwarz.Ehe Neues entstehen kann, ist das Alte zu zertrümmern. Das gilt auch für die Durchsetzung neuer Methoden, mit deren Hilfe ethisches und nachhaltiges Investment in entscheidungstaugliche Ziffern gegossen werden soll. Beim achten Finance & Ethics Kongress im Stift St. Georgen entsorgten die Professoren Jörg Finsinger und Karl-Heinz Brodbeck sowie Bischof Alois Schwarz die alten Denkmuster und Formeln, präsentierten mit

2011

Ethisch korrekt investieren

Klaus Gabriel, Sozial- und Wirtschaftsethiker, über den Mehrwert von ethischem Investment, geeignete Anlageformen und seine Vorstellung von gerechterer Managerentlohnung.* Das Gespräch führte Sandra KnoppKlaus Gabriel kritisiert rücksichtslose Gewinnmaximierung auf Kosten von Umwelt und Gesellschaft. Der Sozialethiker plädiert im FURCHE-Interview für ethisch nachhaltige Investments und räumt mit dem Vorurteil auf, dass sie niedrigere Renditen bedeuten.Die Furche: Wie stellt sich die weltweite Finanzkrise aus ethischer Sicht dar?Klaus Gabriel: Von der ethischen Seite betrachtet ist

Ratings pflastern die Wege zur Ethik

Anleger suchen ethisch basiertes, auf Nachhaltigkeit bedachtes Investment. Einige Agenturen analysieren Firmen und Staaten nach diesen Kriterien.Der Nachfrage von Anlegern entsprechend, haben sich einige Rating-Agenturen auf nachhaltige Finanztitel spezialisiert. Sie beraten Banken sowie Privatanleger und sollen Performance und Sicherheit einer Geldanlage abschätzen. Aus leidvoller Erfahrung wird der Ruf nach möglichst präziser Evaluierung von Finanzprodukten lauter. Allerdings haben sich auch renommierte Analysten und Ratingagenturen schon ver-bewertet. So manches AAA-Rating konnte den

Ethik bedeutet nicht Rendite-Verzicht

Seit Juli ist Michael Martinek Vorstandsvorsitzender des Bankhauses Schelhammer & Schattera. Der diplomierte Betriebswirt, der zuvor für die Creditanstalt, den Sparkassensektor sowie in der Hypo Niederösterreich tätig war, über Ethik in der Geldanlage und in der Geschäftsführung von Banken.Die Furche: Ihr Bankhaus ist auf Nachhaltigkeit und ethische Investments spezialisiert. Das heißt was?Michael Martinek: Unsere Fonds investieren nur in Unternehmen, die Ethik-Kriterien erfüllen: Keine Kinderarbeit, keine Beteiligung an Rüstungsindustrie und an Kernkraftwerken, Einhaltung der

2012

Krise schärft das Bewusstsein für Ethik

Die Finanzwirtschaftskrise hat drastisch in Erinnerung gerufen, dass Markt und Moral grundsätzlich miteinander zu tun haben. Im Sog der Krise ist das Interesse für ethische Geldanlagen deutlich gestiegen. Die Rückbesinnung auf realwirtschaftliche Aktivitäten schärfte auch die Wahrnehmung für ökologische und soziale Verantwortung bei Geldanlagen. Eine wachsenden Zahl von Menschen stellt sich die Frage: Was tut mein Geld, wenn es "arbeitet“? Mündige Sparer und Investoren hinterfragen kritisch, wodurch hohe Zinserträge generiert werden. "Fair Financing“ trachtet nach einer ethischen

Markt ohne Moral?

Um "Ethischer Geldanlage“ gesellschaftlich und politisch Gehör zu verschaffen, nimmt der Wirtschafts- und Sozialethiker Klaus Gabriel die Mühen der Ebene auf sich. Das Gespräch führte Helmut Berg • Fotos: Claudia BergSeit 2010 ist der Theologe Klaus Gabriel Geschäftsführer des Vereins CRIC (Corporate Responsibility Interface Center) in Frankfurt, der größten Investorengemeinschaft für nachhaltige Geldanlage im deutschsprachigen Raum. Ursprünglich Bankkaufmann, wollte der gebürtige Innsbrucker Finanzvorgänge kritisch hinterfragen und wechselte die Perspektive.Die Furche: Sie

2014

Zwischen Wachstum und Verantwortung

Immer mehr österreichische Unternehmen setzen auf nachhaltiges Wirtschaften. Der neue "grüne“ Weg zielt nicht nur auf Gewinn ab, sondern auch auf ökologische und soziale Aspekte. Doch inwieweit passt wirtschaftliches Wachstum zu Nachhaltigkeit?Innovation und der Mut zu neuen Wegen waren schon zu Großvaters Zeiten Unternehmensprinzipien: vom ersten Traktor mit Vierradantrieb im Jahr 1953 bis zum neuen "Lintrac“, einem stufenlosen Standardtraktor mit mitlenkender Hinterachse. Das Tiroler Familienunternehmen "Traktorenwerk Lindner“ mit Sitz in Kundl besticht seit Jahrzehnten durch den

Ein Thema. Viele Standpunkte. Im FURCHE-Navigator weiterlesen.

In Kürze startet hier der FURCHE-Navigator.