"Staat wirkt gegen die Krise"

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Ewald Nowotny

Die globale Wirtschaftskrise ist durch eine außergewöhnlich rasche und starke Verschlechterung der Wachstumsaussichten gekennzeichnet. Die jüngsten Prognosen für Österreich gehen von einer Schrumpfung der realen Wirtschaftsleistung um rund zweieinhalb Prozent in diesem Jahr aus, und auch nächstes Jahr ist eine Stagnation zu befürchten.

Die Geld- und Budgetpolitik muss flexibel auf diese negativen Entwicklungen antworten. Die Konjunktur- und Wachstumspakete, insbesondere jene zur Stärkung der Haushaltseinkommen, stützen die Nachfrage und dämpfen den Anstieg der Arbeitslosigkeit. Die staatlichen Infrastrukturinvestitionen und Maßnahmen zur Förderung privater Investitionen helfen der Konjunktur kurzfristig, stärken die wirtschaftliche Leistungsfähigkeit aber auch mittel- bis langfristig. Die von der Bundesregierung seit Mitte 2008 beschlossenen Maßnahmenpakete und die Steuerreform werden 2009 bzw. 2010 die Wirtschaftsleistung insgesamt um eineinviertel Prozentpunkte verbessern. Das sollte über beide Jahre insgesamt rund 25.000 Arbeitsplätze schaffen.

Obwohl die Maßnahmen die Rezession nicht verhindern können, vermindern sie den wirtschaftlichen Einbruch doch merklich. Unter diesen schwierigen Rahmenbedingungen ist eine vorübergehende und moderate Ausweitung der gesamtstaatlichen Defizitquote auf etwas über 3 Prozent angemessen. Sie ist durch den Stabilitäts- und Wachstumspakt der EU gedeckt, der für schwere wirtschaftliche Einbrüche eine gewisse Flexibilität vorsieht. Gleichzeitig ist es wichtig, das Vertrauen in die langfristige Tragfähigkeit des österreichischen Budgets zu erhalten. Eine explizite Selbstverpflichtung der öffentlichen Hand zur Konsolidierung nach Ende der Wirtschaftskrise kann dieses Vertrauen festigen und einer Verteuerung der Defizitfinanzierung zuvorkommen.

* Der Autor ist Gouverneur der österreichischen Nationalbank

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1960

Die leeren Staatskassen

Die Staatskassen sind leer, eine Vorstellung, die den meisten Österreichern gelinde Schauer über den Rücken jagt; auch solchen, die der Wirtschaftspolitik eigentlich näherstehen und wirtschaftliche Zusammenhänge besser überschauen sollten. Der Bund hat kein Geld, es wurde offenbar schlecht gewirtschaftet, daher scheint Gefahr im Verzug zu sein. Der Trugschluß der Verallgemeinerung feiert fröhliche Urständ...Es stimmt, der Staat hat wirklich kein Geld. Er ist sogar in recht argen finanziellen Nöten. In Österreich wurde, wie in den meisten Staaten der westlichen Welt, versucht, eine

1962

Schwere Zeiten kommen erst

Die österreichische Industrie hat kein leichtes Jahr hinter sich. Die Tatsache, daß die Industrieproduktion in den meisten Bereichen auf hohen Touren lief, darf nicht darüber hinwegtäuschen, daß die Zeit des leichteren Verkaufens endgültig vorbei ist. Der ständige Kostenauftrieb im Inland, die immer fühlbarer werdende Diskriminierung der Ausfuhr in den EWG-Raum und die Verschärfung des internationalen Wettbewerbes, vor allem durch die Industrialisierung der Entwicklungsländer, erschweren eine ruhige, vorausschauende Absatzpolitik der industriellen Unternehmen.Es gehört zum Beruf des

1963

Spiegel der Gesellschaft

Wenige Bereiche des öffentlichen Lebens spiegeln die Probleme der modernen Gesellschaft derart konzentriert wider wie die Finanz- und Budgetpolitik des Staates.Während nach den Grundsätzen der klassischen Budgetpolitik der Anteil des Staatshaushaltes am Sozialprodukt möglichst niedrig zu halten war und in den Wellentälern des Konjunkturablaufes noch verringert werden sollte, ist heute das Budget als Instrument der Konjunkturpolitik unbestritten und nur der Aktionsradius einer solchen Politik Diskussionsgegenstand. Die gegenwärtige Finanz- und Budgetpolitik hat aber nicht nur die

1964

Währung und Wachstum

Das Bild der dynamischen Wirtschaft im 20. Jahrhundert ist eng mit einem Entwicklungsprozeß verbunden, dessen Charakteristikum in den östlichen Ländern der Planwirtschaft mit Selbstverständlichkeit und Wohlgefallen, in den freiheitlichen Ländern des Westens aber mit Unbehagen verfolgt wird: dem wachsenden Einfluß der öffentlichen Gebarung und dem steigenden Anteil der öffentlichen Hand am Sozialprodukt. Diese von Adolph Wagner auf finanzpolitischem Gebiet als Gesetz des wachsenden Staatsbedarfs genannte Entwicklung hat neben sozialpolitischen Auswirkungen, auf die hier nicht näher

1966

Merkmale der Konjunktur

Die Darstellung stützt sich teilweise auf die Monatsberichte des österreichischen Institutes für Wirtschaftsforschung. Der Autor schuldet außerdem seinen Kollegen Dank für Informationen.Die österreichische Wirtschaft wuchs im abgelaufenen Jahr beträchtlich langsamer als 1964. Damals war das Bruttonationalprodukt real um 6 Prozent gewachsen, während es 1965 über 3 Prozent nicht weit hinauskommen wird. Damit würde nicht einmal eine — auch im Vergleich mit den westlichen Industrieländern — mittlere Wachstumsrate erreicht werden. Das ist um so bedauerlicher, als Österreich zu den

Der kritische Punkt

Das Wachstum der österreichischen Wirtschaft hat sich 1965 merklich verlangsamt. Das reale Bruttonationalprodukt dürfte nach vorläufigen Berechnungen um knapp drei Prozent gestiegen sein, nur etwa halb so stark wie 1964. Obschon die Experten mit einer gewissen Wachstumsverlangsamung gerechnet hatten, kam ihr Ausmaß dennoch überraschend. Größere Produktionseinbußen entstanden vor allem durch das abnormale Wetter. Die Bauwirtschaft hatte nur eine kurze Saison, selbst im Sommer fielen viele Arbeitstage wegen Schlechtwetters aus. Die Landwirtschaft erntete um fast ein Drittel weniger

1969

Gefahr für langfristiges Wachstum?

Der K<mjunfeturaufschwung der österreichischen Wirtschaft, der im Jahre 1968 begann, wird sich im Jahre 1969 weiter fortsetzen. Während das reale Brattonationalprodukt dm Jahre 1968 um mehr als 4 Prozent gewachsen ist, bestehen für 1969 gute Aussichten auf ein Wachstum von mehr als 5 Prozent. Vorläufig ist noch der Export die wichtigste Konjunkturstütze, kräftige Impulse gehen vor allem von der deutschen Konjunktur aus. Die starke Belebung der Industrieproduktion ist besonders in den exportorientierten Branchen zu beobachten, die Produktion von Investitionsgütern hinkt nach, weil die

1970

Wir sind keine Insel der Stabilität mehr

Die letzten Bastionen der Stabilität sind gefallen — das war die deprimierende Grundstimmung bei den Debatten der diesjährigen Währungskonferenz in Kopenhagen, in deren Mittelpunkt das derzeitige Sorgenkind Nr. 1 stand: die Inflation. Die schleichende Inflation begleitet uns als Dauergefahr, seit uns das Krisentraui.ia der Zwischenkriegszeit noch mehr im Nacken sitzt als die Inflationserfahrungen der beiden Nachkriegsperioden und seit die Sorge um Vollbeschäftigung alles überschattet.Das führt selbst bei einem relativ geringen Ausmaß des jährlichen Kaufkraftschwundes zu einer

1971

Wachstum nicht zu Lasten des Schillings

Für 1971 muß in Österreich mit einem schwächeren Wachstum und einem beschleunigten Kosten- und Preisauftrieb gerechnet werden. Eine Verlangsamung des Wachstumstempos ist an sich nicht besorgniserregend. Die uns vertraute graphische Darstellung der jährlichen prozentuellen Zuwachsraten des Bruttonationalproduktes gibt in dieser Hinsicht ein falsches Bild: Der Rückgang einer sehr hohen Zuwachsrate auf eine geringere zeigt keine Talfahrt der Wirtschaft an, sondern lediglich einen etwas mäßigen weiteren Aufstieg. Für die Erhaltung der Kaufkraft unserer Währung kann die Verringerung der Anspannungen nur begrüßt werden.

Hausgemachte statt importierte Inflation

Ein wichtiger Satz in der Jahresrückschau des Institutes für Wirtschaftsforschung ist in der Presse kaum beachtet worden. Er lautete: „Als die importierten inflationären Tendenzen schwächer wurden, gewannen die binnenwirtschaftlichen Auftriebskräfte an Gewicht.“

1973

Keine Magie

Auch als die Wachstumseuphorie der Brundesregierung noch keine Grenzen kannte, war Optimismus nicht angebracht: dieser Fetischismus hatte seinen Preis schon im Jahr des Antritts der Regierung Kreisky, als es eine Inflationsrate in der Höhe von 4,4 Prozent gab. 1971 betrug die Inflationsrate 4,7 Prozent, im Jahre 1972 stiegen die Preise gleich um 6,3 Prozent, dieses Jahr werden sie (wenn alles gut geht) um 7,5 Prozent steigen und nächstes Jahr, 1974, wird sich die Inflationsrate auf diesem Niveau fortsetzen. Dagegen schrumpfte das reale Wirtschaftswachstum in den letzten Jahren: Es betrug

Abschied vom Boom

Die Erfolgsräder unserer Wirtschaft laufen langsamer, in manchen Branchen stehen sie still. Ein Gefühl des Schon-einmal-erlebt-Habens ist spürbar. Seihst in Regierungskreisen hat der Glaube an eine Eigengesetzlichkeit der wirtschaftlichen Dynamik nachgelassen.Dabei ahnte man schon dm Sommer dieses Jahres, daß es mit dem langanhaltenden konjunkturellen Boom bald zu Ende gehen werde. Einzelne Branchen — etwa die Bauwirtschaft — klagten über eine rückläufige Auftragslage, die Fremdenverkehrswirtschaft erfuhr einen Rückgang an Übernachtungen, vor allem aus jenen Ländern, deren

1975

Solide Ausgangsbasis

Österreichs W irtsoha f tssitu a tion zu Beginn des Jahres 1975 unterscheidet sich deutlich von jener in anderen westlichen Industrieländern. Das zeigen die nun vorliegenden Wirtsohaftsdaten des Jahres 1974 deutlich. Diese sind sowohl für die Bestimmung unserer wirtschaftlichen Position als auch für die Wei- terführung einer die gegebenen Chancen nützender Wirtschaftspolitik von ausschlaggebender Bedeutung.Zu Beginn des Jahres 1974, als die gesamte Welt und auch die österreichische Öffentlichkeit noch unter dem Energie- und Erdölschock stand, ging es darum, die wirtschaftspolitische

In Inferesse Österreichs: Konstruktiv weiteraheilen

Wenn man die gesamte Wirt- schaftssituaition Österreichs aus der Sicht der Arbeitnehmer beurteilt, dann muß man zum Ergebnis kommen, daß die Lage durchaus günstig ist. Dies ist auf zwei Tatsachen zurückzuführen:Erstens auf die vorausschauende konsequente Wirtschaftspolitik der Bundesregierung, zweitens auf die unter der Bezeichnung Sozial- beziehungsweise Wirtschaftspartnerschaft , charakterisierte Zusammenarbeit der Interessenvertretungen. Dies soll keine Schönfärberei sein, sondern nur die Feststellung, daß unsere Lage äußerst günstig ist, wenn man Vergleiche mit anderen Staaten

Kalter Wind für Wirtschaftswunderleute

Bilanzziffern der deutschen Börse mögen für die Bevölkerung oft zu abstrakt sein. Was der einzelne indes hautnah zu spüren bekommt, ist — weit mehr noch als der relativ glimpfliche Preisanstieg — die viel tiefer einschneidende, den Lebensstandard kraß bedrohende Arbeitslosigkeit: Aber nicht bloß der kleinere oder größere persönliche Wohlstand sind gefährdet, sondern auch die Existenzen einer erschreckend hohen Zahl ganzer Familien. Zum Sommeranfang zählte die Bundesrepublik mehr als eine Million Arbeitslose und weit mehr als 800.000 Kurzarbeiter, dazu eine marktbedingte Abwanderung von rund einer halben Million Gastarbeitern. Schwindsuchtssymptome, die seit Jahrzehnten unbekannt sind.

Nullwachstum - Dichtung und Wahrheit

Das Schrumpfen des Bruttosozialproduktes in der Bundesrepublik bildet das unheilvolle Kernthema der deutschen Wirtschaft. Die Rezession dieses Jahres ist ein weiterer Schritt nach abwärts gegenüber der Stagnation von 1974. Noch zu keinem Zeitpunkt im Verlauf der deutschen Nachkriegszeit standen die Voraussagen über die Entwicklung der Volkswirtschaft so im Mittelpunkt bangen Interesses einer breiten, auch ökonomisch sonst eher desinteressierten Bevölkerungsschicht. Sie waren aber auch noch nie dermaßen kurzlebig, wurden noch nie durch so trommelfeuerartige Schreckensmeldungen pausenlos

Plädoyer für eine Pause

Mit ihren Kreditbeschaffungspraktiken zur kurzfristigen Finanzierung der Budgetlöcher operierte das Finanzministerium schon Ende 1974 am Rande der Möglichkeit; mit seiner Budgetpolitik ist es spätestens seit Frühjahr 1975 am Rande eines tiefen Abgrunds angelangt, von dem kein Weg zurückweist. Angesichts eines für das laufende Jahr möglichen Budgetdefizits in Höhe von etwa 38 Mrd. Schilling und einer Staatsverschuldung in Höhe von rund 90 Mrd. Schilling scheinen Gratwanderungen über diesen Abgrund eher unwahrscheinlich, wenn der Budgetkurs für die nächste Zukunft nicht grundlegend geändert wird.

1976

Immer einerseits-anderseits

Der Konjunktur auf schwung kommt, aber wann? Daß er kommt, ist das einzige, was sich mit einiger Sicherheit voraussagen läßt.Die Konjunkturforscher sind vorsichtig geworden. Zu oft haben sie im zu Ende gehenden Jahr ihre Prognosen revidieren müssen — übrigens nicht nur in Österreich, sondern auch in anderen Staaten. Von dem Zuwachs, den sie gegen Ende 1974 für 1975 prophezeiten, wurde von Prognose zu Prognose ein Stück abgeschnitten, bis niemand mehr bestreiten konnte, daß aus dem Zuwachs ein Rückgang geworden war.Auch für das kommende Jahr wird pflichtschuldigst wieder ein

Aufschwung im Glassturz

Die hoffnungsfrohen Prognosen für dfe wirtschaftliche Entwicklung Österreichs in den nächsten 15 Monaten, das heißt bis Ende 1977, scheinen sich zu bestätigen: In diesem Jahr erwarten die Konjunkturanalytiker ein Wachstum des Bruttosozialprodukts in Höhe von vier Prozent real, eine Zunahme der Bruttoan-lageinvestitionen in gleicher Höhe und ein reales Wachstum der Exporte von 13,5 Prozent. Unter der Voraussetzung, daß die Lohnentwicklung den Unternehmengewinnen nicht davonläuft, ist im nächsten Jahr mit einer Fortsetzung der Aufschwungphase zu rechnen. Dann dürfte das

1978

Das Budget als Achillesferse

„Die Bundesregierung verfolgt auch 1979 in der Wirtschaftspolitik eine Doppelstrategie, die global restriktiv, aber gezielt expansiv konzipiert ist, in dem Bemühen, Vollbeschäftigung bei größtmöglicher Stabilität und sich ständig verbessernder Außenwirtschaft zu erhalten und damit neuerlich die Prognoseerwartungen zu übertreffen.“Der Realisierung dieser wirtschaftspolitischen Strategie, die der Finanzminister in seiner jüngsten Budgetrede formuliert hat, stehen nun einige grundsätzliche Schwierigkeiten entgegen, die in der Wirtschaftspolitik selbst - so etwa in der Budgetpolitik

1980

Zehn Jahre Androsch

Es ist leicht, die wirtschaftliche Entwicklung des Jahrzehnts von 1970-80 zu analysieren: die Wachstumsverlang-samung, die Inflation und die Gefährdung der Vollbeschäftigung, die Österreich weniger trafen als andere Länder.Schwieriger ist es, den Beitrag der Wirtschaftspolitik zu dieser relativ günstigen Entwicklung zu analysieren: Wieviele negative Impulse kamen wirklich aus dem Ausland! Wieviele davon fingen die Wirtschaftssubjekte (Unternehmen und Haushalte in der Marktwirtschaft) durch eigene Entscheidungen auf? Wieviele trugen die Sozialpartner bei?Noch schwieriger ist es, die Rolle

Ende einer Illusion

Finanzminister Hannes Androsch versuchte, das Defizit des von ihm vorgelegten Budgets für 1981 damit zu rechtfertigen, daß es der Erhaltung der Vollbeschäftigung „auch über die Rezession hinweg” diene. Die erhöhte Kreditaufnahme sei „der einzig ökonomisch vernünftige, human gerechtfertigte und sozial vertretbare Weg”.In der Beilage zur Budgetrede wird Österreich zu jenen Ländern gezählt, „die - aus Sorge um die Vollbeschäftigung - am konsequentesten eine expansive Budgetpolitik betrieben”. Die Zunahme des Haushaltsdefizits und damit der Finanzschulden wurde bewußt in

1984

Creditanstalt Ertrag vor Wachstum

Mehr denn je stehen die Kreditinstitute im Mittelpunkt des wirtschaftlichen und des wirtschaftspolitischen Geschehens und spiegeln in ihren Bilanzen die wesentlichen Ergebnisse der Wirtschaftsentwicklung. Die Bilanz 1983 der größten Bank des Landes, die in ihr abgebildeten Ergebnisse, unterstreichen diese Aussage.Die Bilanzsumme der Creditanstalt erreichte 1983 300,9 Mrd. S. Die Zunahme um 23,8 Mrd. S oder 8,6%, seit 15 Jahren der erste einstellige Prozentzuwachs, lag deutlich unter den Werten, über die wir in vergangenen Jahren berichten konnten. Das verlangsamte Wachstum ist zum Teil

1987

Verstärkte Zukunftsinvestitionen

Angesichts vieler negativer Nachricli-ten aus der internationalen, aber auch der heimischen Wirtschaft drängt sich die Frage auf, weiche Anstrengungen wir Österreicher intensivieren sollen, um die Zulunft in den Griff zu bekommen. Wir dürfen nicht auf Wunder hoffen oder Maßnahmen auf ein angeblich günstigeres iVIorgen verschieben, sonst wird uns die Rechnung dafür in Form von rasch wachsenden Anpassungslosten präsentiert.Wo Handlungsbedarf besteht, muß Klarheit über die Rahmenbedingungen herrschen: Die Wirtschaften aller Länder sind heute mit wesentlichen Strukturveränderungen

Was kostet die Budgetsanierung ?

Das Budgetdefizit, wie wir es derzeit haben, kann noch unter erträglichen Opfern saniert werden, heißt es. Sicher ist jedenfalls der Verlust an Wachstum und Arbeitsplätzen.

Österreichs Vitalität ist ungebrochen

Auch heuer geben die Österreicher wieder Milliarden für Weihnachtsgeschenke aus. Ein Indiz dafür, daß es der Wirtschaft besser geht als vielfach vermutet.

1989

Zins-Differenzen

Gebannt starren die Wirtschaftspolitiker und Financiers der Welt in diesen Wochen nach den USA, wo ein mehr oder weniger stummer, aber umso zäherer Kampf um die weitere Linie der Wirtschaftspolitik tobt. Wie Kaninchen und Schlange belauern sich Präsident George Bush und der Vorsitzende der US-Noten- bank, Alan Greenspan. Die schütz- und zahnlosen europäischen Zuschauer zittern heftig mit, denn wer von den beiden sich durchsetzen wird, berührt auch sie in hohem Maße.Es handelt sich bei diesem Streit keineswegs um eine grundsätzliche Auseinandersetzung zwischen nationalökonomischen

1992

Wirtschaftsflaute bis 1993?

Die Weltwirtschaft präsentiert sich in einem labilen Zustand. Es gibt weder eindeutige Tendenzen zu einem Aufschwung, noch zu einem Abschwung. Vor dem Hintergrund labiler Wachstumsaussichten werfen die herbstlichen Lohnverhandlungen bei uns erste Schatten.

2002

Krisenanfällig

Der weltweit verzeichnete Einbruch der Börsenkurse ist nur eines der Symptome einer krisenanfälligen Weltwirtschaft.Weltbrankrott" titelt Die Zeit, "Nur die Angst hat Konjunktur" Der Spiegel, "Game Over?" profil. In allen Fällen geht es um Analysen der wirtschaftlichen Situation in diesen Sommermonaten, die im Zeichen eines unfassbaren Einbruchs der Börsenkurse stehen. Allein die an der Wallstreet gehandelten US-Aktien haben in den letzten zwei Monaten sagenhafte 7.000 Milliarden Dollar (=Euro) an Kurswert eingebüßt. Aber auch in Deutschland sind in den letzten Wochen rund 50 Milliarden

2008

Intelligente Konjunkturpolitik

Europa und Österreich sind mit einem abrupten Wirtschaftsabschwung konfrontiert. 2009 wird die Wirtschaftsleistung im Euroraum und in Österreich mit hoher Wahrscheinlichkeit schrumpfen, die Arbeitslosigkeit wird stark steigen, gleichzeitig wird die Inflation - unterstützt durch den Rückgang der Energie- und Rohstoffpreise - deutlich zurückgehen. Auch von internationaler Seite kann nicht mit Konjunkturimpulsen gerechnet werden, im Gegenteil: Der Abschwung ist global.In einer solchen Situation muss die Wirtschaftspolitik aktiv werden und der Nachfrage unter die Arme greifen. Zum einen hat

2010

„Brauchen selbsttragendes Wachstum“

Finanzminister Josef Pröll legt im Herbst das Doppelbudget 2011/2012 vor. Die öffentliche Hand soll mit Verwaltungsreform, restriktiver Personalpolitik und digitalen Innovationen zum Sparkurs beitragen ...Österreich erreicht gute Werte: Das Wachstum ist erfreulich, die Arbeitslosenrate im internationalen Vergleich niedrig. Doch Finanzminister Josef Pröll gibt noch keine Entwarnung und drängt darauf, Einsparpotenziale zu heben.F-Spezial: Herr Bundesminister, die diesjährigen Alpbacher Wirtschaftsgespräche stehen im Zeichen der Auswirkungen der internationalen Wirtschafts- und

2011

Europäische Identität im Geldbörsel

Die gemeinsame Währung sichert unseren Wohlstand und schützt die heimische Wirtschaft in Krisen vor globalen Schocks.Die Fragen der Stabilisierung des Euro sowie die richtigen Schlüsse aus den aktuellen Entwicklungen sind derzeit mit Sicherheit zentrale Themen - denn es geht schließlich um die gemeinsame Zukunft des Euroraumes. Notwendig dafür sind: neue politische Wege, nachhaltige Strategien und tief greifende Reformen.Rasches KrisenmanagementDer Euro - rasches Krisenmanagement durch einheitliche Geldpolitik. Seit mehr als zehn Jahren ist der Euro ein Kernstück der europäischen

Der Totentanz des globalen Wachstums

Wenn sich die Prognosen namhafter Ökonomen bewahrheiten, rutscht die Weltwirtschaft 2012 erneut in eine Rezession. Die Folgen könnten noch gravierender sein als 2008 - vor allem weil den westlichen Industriestaaten diesmal das Geld fehlt, mit dem sie die Krise eindämmen könnten.In Zeiten florierender Konjunktur haben Analytiker der Aktienmärkte nicht sehr viel für Symbolik der frühen Neuzeit übrig. Doch in diesen Tagen greifen die Analysten zu immer drastischeren Mitteln, um ihre Besorgnis um die Weltwirtschaft zu verdeutlichen. Der Schweizer Analyst Marc Faber beispielsweise. Seine

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Ewald Nowotny

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