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Spannend wie ein Krimi. ..

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Budget- und Handelsbilanzdefizite haben die US-Regierung nun zur Senkung des Dollarwechselkurses veranlaßt, Finanzexperten bleiben den eingeleiteten Maßnahmen gegenüber skeptisch.

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Budget- und Handelsbilanzdefizite haben die US-Regierung nun zur Senkung des Dollarwechselkurses veranlaßt, Finanzexperten bleiben den eingeleiteten Maßnahmen gegenüber skeptisch.

Martin Mittag

Noch vor wenigen Monaten dominierte die amerikanische Wirtschaft die Volkswirtschaften der meisten westlichen Industrienationen und Japans und diktierte Wechselkursrelationen und Zinsniveaus.

Investitionen in Rekordhöhe strömten ins Land, angelockt durch eine stark expandierende Wirtschaft und hohe Realverzinsung. Für Dollargehaltsempfänger war ein Skiurlaub in Europa billiger als in den heimischen Rocky Mountains, Mode und Antiquitäten aus „good old Europe“ waren zu Spottpreisen zu haben.

Die amerikanische Industrie kapitulierte vor den billigen Importen, die ganze Wirtschaftszweige praktisch lahmlegten. Die hohen Zinsen machten dringend erforderliche Rationalisierungsinvestitionen teuer und für viele Unternehmer fast unerschwinglich. Die Folge waren Verluste von Arbeitsplätzen und Marktanteilen.

Das gesunde Wirtschaftswachstum des Vorjahres wurde von einer Wirtschaftsentwicklung abgelöst, die man als Phase der Stagnation bezeichnen konnte. Der USA-Wirtschaft, die noch vor wenigen Monaten als Konjunktur-Lokomotive bezeichnet wurde, ging der Dampf aus, und die Gefahr der Rezession stand vor der Tür. Budget- und Handelsbilanzdefizit in bisher unbekannten Rekordhöhen sprachen eine deutliche Sprache.

Federal Reserve Chairman (Notenbankchef) Paul Volcker sah die Zeit reif, die Zügel des Geldmengenregimes zu lockern und pumpte Geld in die Wirtschaft, was die Primerate (Kreditzinssatz) von 10*5 Prozent auf 9,5 Prozent absinken ließ. Billigere Kredite sollten die Wirtschaft zu längst fälligen Rationalisierungsinvestitionen bewegen und vor allem den US-Dollar gegenüber anderen Währungen abschwächen.

Die Reagan-Administration hat sich daher zu einem drastischen Schritt entschieden, der früheren politischen Konzepten konträr gegenübersteht. Durch Geheimverhandlungen vorbereitet, gab der „Fünfer-Klub“, dem die Finanzminister und Notenbankpräsidenten der USA, Westdeutschlands, Japans, Großbritanniens und Frankreichs angehören, Ende September drastische Maßnahmen zur Senkung des Dollarwechselkurses bekannt.

Die Notenbanken der fünf Industriestaaten werden vereint auf den internationalen Finanzmärkten intervenieren und US-Dollar gegen Pfund, Franc, Yen und Mark verkaufen.

• Die Finanzminister der im „Fünfer-Klub“ vertretenen Nationen werden sich für Steuererleichterungen und andere wirtschaftsbelebende Maßnahmen in ihren Ländern einsetzen.

• Die Reagan-Administration wird ihre Bemühungen zum Abbau des Budgetdefizits weiter fortsetzen und der protektionisti-schen Tendenz im Kongreß entgegenwirken.

Die angekündigten Maßnahmen, die zu einer praktischen Abwertung des US-Dollars führen werden, bergen wesentliche Risken und haben in Expertenkreisen Skepsis ausgelöst.

Wie auch immer, die nächsten Monate werden spannender als der beste Krimi.

Der Autor ist Assistant Vice President der Creditanstalt, New York. Der Beitrag ist der Oktober-Nummer von CA-exklusiv entnom-

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1946

Englands Anleihe in USA

Durch die Tageszeitungen ist die Meldung gegangen, daß nach vier Wochen langer Debatte das Gesetz über die amerikanische Anleihe für England vom Senat mit 46 zu 34 Stimmen angenommen wurde und das englische Unterhaus das Abkommen mit starker Mehrheit bestätigt hat. Der verstorbene Lord Keynes, der mit Botschafter Halifax seinerzeit die Verhandlungen britischerseits führte, hat später eine verhältnismäßig starke Opposition im britischen Oberhaus zu überwinden gehabt, die sich jedoch bei der Abstimmung infolge der derzeitigen verfassungsrechtlichen Lage der zweiten englischen Kammer

1949

Schicksalsschweres T reffen

In diesen Wodien und Monaten fließen gleichmäßig und unerbittlich, wie aus einer offenen Wunde, die letzten Gold- und Dollarreserven aus der britischen Volkswirtschaft.Während der Sterlingblock alljährlich um rund 1,1 Milliarden Pfund Sterling aus den Ländern harter Währung einführt, erreicht der Export in dieselben Territorien nur die Höhe von 500 Millionen Pfund Sterling. Bleibt ein Defizit von 500 Millionen, dem nur 200 bis 250 Millionen der Marshall- Hilfe gegenüberstehen. Da die Reserven des Commonwealth auf 400 Millionen zusammengeschmolzen sind, kann die letzte

1950

Vor der Entscheidung

Wenn es auch sicherlich die Aufgabe der Presse ist, in ihren Darstellungen der internationalen Situation sich an die Tatsachen zu halten, so bleibt ihr doch dabei noch immer ein weiter Spielraum in der Beurteilung der Fakten, die für die Aufrechterhaltung des Friedens oder die Wahrscheinlichkeit eines baldigen Krieges angeführt werden können. Die „Furche“ hat immer den Standpunkt vertreten, daß es bei aller Pflicht zu wahrheitsgetreuen Informationen nicht Sache der Presse sein kann, der öffentlichen Meinung, auf die sie doch einen großen Einfluß hat, dauernd ein schwarz gefärbtes

1956

„Wächter, was hat die Stunde geschlagen?“

Die Krisenfurcht scheint heute oft sqj|on größer als die Kriegsfurcht. Mit einer Krise, so meint man, käme dann auch die Gefahr des Kriegs und des Kommunismus einher. Also verfolgt man mit nicht ganz unbegründeter Aufmerksamkeit alle Anzeichen, die auf einen Zusammenbruch oder wenigstens auf eine Erschütterung der „überheizten“ Konjunktur hindeuten könnten. Sie betreffen vor allem die Währung. Man sieht aber auch mit Sorge, wie sich in den USA schon wieder Getreide und Autos auf den übersättigten Märkten stauen. Englands Schwierigkeiten sind allbekannt. Das deutsche

1958

RANDBEMERKUNGEN ZUR WOCHE

SPAREN IST DIE PAROLE. Mit großem Freimut und gewohnter Sachlichkeit berichtete der Finanzminister vor der Presse ober die Budgef-ersfellung für das nächste Jahr. Während 1958, wie überall, wegen der Rezession in Amerika sehr reichlich budgetiert wurde, wird Sparen die Parole für 1959 sein. Nach Ansicht Dr. Karnitz' wird im letzten Viertel des Jahres 195S, spätestens aber mit beginnendem neuen Jahr die sich bereits abzeichnende Konjunkturerholung in Amerika auch auf Oesterreich ihre Rückwirkung haben und eine neuerliche wirtschaftliche Expansion eintreten. Hier beginnen die

Sicherung der Märkte

Die österreichische Wirtschaft hat sich in den letzten Jahren zeitweise stürmisch aufwärtsentwickelt, und man kann sagen, daß die Industrie bei dieser Entwicklung den Ton angegeben hat; unter den vielen positiven Daten der Statistik ragten diejenigen über den Fortschritt der Industrie besonders hervor. Im Jahre 1954 lag die Industrieproduktion um 14 Prozent höher als im vorangegangenen Jahr, und 1955 wurde das Ergebnis von 1954 sogar um 16,3 Prozent übertroffen. Seither hat sich das Bild verändert; die Zuwachsraten sind bescheidener geworden, das Wachstum der Industrieproduktion hat

Der diplomatische Januskopf

In der New-Yorker liberalen Zeitschrift „The New Leader“ hat kürzlich Reinhold N i e b u h r, der bedeutendste protestantische Theologe Amerikas, unter der Ueberschrift: „The Janus Face of American Diplomacy“ zwei sich gelegentlich ergänzende, gelegentlich einander ausschließende Verhaltensweisen der amerikanischen Außenpolitik einander gegenübergestellt.„Ob siedas selbst wissen oder nicht“, meint der Verfasser, „Eisenhower und sein Außenminister Dulles repräsentieren in Weg und Ziel der amerikanischen Diplomatie zwei verschiedene Grundauffassungen.“ Auf der einen Seite

Rückblick und Ausblick

Eine Charakteristik der österreichischen Wirtschaftsentwicklung in den vergangenen zwölf Monaten könnte pauschal in die Feststellung gekleidet werden, daß eine auf anhaltenden Aufschwung der Binnenwirtschaft gerichtete aktive Konjunkturpolitik partielle Schwächen im Export auszugleichen vermochte und so von der Rezession in den USA und dem Nachlassen der Expansion in Westeuropa ausgehende Abschwä-chungstendenzen auf dem heimischen Markt praktisch kaum fühlbar werden ließ. Da im gegenwärtigen Zeitpunkt kaum Grund zu der Annahme besteht, daß die sich abzeichnende Wende im

1959

Schlachtfeld oder Bauplatz?

Die dramatischen Ereignisse in Kuba mit ihren Auswirkungen auf das Verhältnis des neuen revolutionären Regimes zu den USA der frenetischen Begeisterung, die der Besuch des bärtigen Fidel Castro ursprünglich in New York auslöste, folgte später ein ziemlich gereizter „Meinungsaustausch“ der beiden Nachbarn! waren zwar offensichtlich der Anlaß für den Appell des amerikanischen Außenministers H e r- ter auf der Konferenz der 21 die „Vereinigung der amerikanischen Staaten“ bildenden Länder in Chile, mehr als zuvor in enger Zusammenarbeit Konfliktstoffe im karibischen Raum

1960

Planen - nicht improvisieren!

Es hat nicht an sachlich fundierten kritischen Stimmen gefehlt, die den Bundesvoranschlag für 1960 als unrealistisch bezeichneten und darauf hinwiesen, daß das Budgetdefizit wahrscheinlich höher werden wird als vorgesehen (präliminiert mit rund 1,1 Milliarden Schilling). Aber der Zauber des antizyklischen Konzepts, das, wie offiziell erklärt wurde, mit dem Budget 1960 weitergeführt werden sollte, war offenbar stärker als die Realität. Es ist nun zwar möglich, die Wirklichkeit eine Weile zu vergessen, aber unmöglich, sich über sie hinwegzusetzen. Die jüngsten Ankündigungen über

1961

Gibt es eine Dollarkrise?

„Der allmächtige Dollar, jener Gegenstand allgemeiner Vereitrung rund Anbetung.Washington IrvingVor rund elf Jahren untersuchte eine amerikanische Kommission in Europa die Möglichkeiten für eine Steigerung der Verkäufe europäischer Erzeugnisse in den Ländern der westlichen Hemisphäre, vor allem aber in den USA. Es ging um die Frage, was man tun könnte, die europäische „Dollarlücke" zu schließen, um Europa Gelegenheit zu geben, mehr Dollar zu verdienen. In dem Bericht der Kommission wurde darauf hingewiesen, daß die Dollarlücke ein grundlegendes internationales

Weltbank und Währungsfonds

Vom 18. bis 22. September findet in Wien die Jahresversammlung der sogenannten „Bretton Woods Institute“ statt, des Internationalen Währungsfonds und der Weltbank. Beide Institutionen, vor allem aber der Internationale Währungsfonds, stehen nur selten im Rampenlicht der internationalen politischen Diskussion, ihre Tätigkeit und ihr Aufgabenbereich liefern kaum fette Schlagzeilen. Ohne grobe Vereinfachungen lassen sich die Probleme, um die es geht, nur schwer populär darstellen. Das heißt aber nicht, daß es sich um Fragen von zweitrangiger Bedeutung handelt, im Gegenteil, ob die

1963

Forderungen an das Nichts

Im Rahmen der Verhandlungen um die Erstellung des Budgets 1963 wurde von einzelnen Sozialisten in der Öffentlichkeit eine erstaunliche, ja mit dem Blick auf das allgemeine Wohl geradezu bestürzende Unbekümmertheit gezeigt. Wer auf Grund seines politischen Ranges damit befaßt wird, ein Budget aufstellen zu helfen, muß vor allem so etwas wie ein fiskalisches Balancegefühl besitzen und daran denken, daß beabsichtigte Ausgaben nur dann zu realen und nicht lediglich zu nominellen Konsumchancen führen, wenn sie auch durch so gut wie sicher zu erwartende Einnahmen in gleicher Höhe gedeckt

Stabilisierung am Ende?

Nicht nur deswegen, weil ihm sein Durst schon wieder teurer zu stehen kommt, ist in diesen sommerlichen Tagen der österreichische Normalverbraucher vergrämt. Er zahlt ohnehin seit dem Mai dieses Jahres für jedes Krügel Bier zusätzlich zehn Groschen Steuer, um dadurch den Milchpreis zu stützen. Dies ist letztlich einzusehen, denn Milch ist noch immer wichtiger als Bier. Nun kamen aber kürzlich die Brauereien und meinten, nicht nur den Bauern, Molkereien und Milchhänd-Jern ginge es schlecht, sondern auch ihnen. Sie fänden trotz steigenden Ausstoßes und zunehmenden Verbrauchs — bald

1965

Mittel der Kaufkraftsicherung

Für die Aufrechterhaltung und Förderung der wirtschaftlichen Tätigkeit ist sowohl im binnenwirtschaftlichen Bereich als auch bei den außenwirtschaftlichen Beziehungen ein hohes Maß von Vertrauen erforderlich, das sich primär auf das Wissen um die Integrität der Partner gründet, im wesentlichen aber auch durch die von der Person des Kontrahenten unabhängigen Risiken bestimmt wird. Das Bestreben, sich gegen Zufälligkeiten in der Preis- und Kursentwicklung abzusichern, hat im kommerziellen Verkehr zur Entstehung von Termingeschäften geführt, die auf den Warenmärkten als „Heding“

1967

Londons kranke Wirtschaft

Nach den letzten Meldungen erreichte die Zahl der Arbeitslosen in Großbritannien Anfang Dezember rund 550.000 Arbeiter und Angestellte. In mehreren Industriezweigen wurde in großem Maßstab zur Kurzarbeit übergegangen, um die Produktion dem sinkenden Absatz anzugleichen. Doch sagt man voraus, daß viele dieser Firmen schon in den nächsten Wochen mit der Kurzarbeit keine befriedigende Antwort auf ihre Probleme haben werden: Auch sie werden ihre Belegschaft verringern müssen, da die gegenwärtigen Kreditkosten jedes Fertigwarenlager untragbar machen. Und das Ausweichen auf Auslandsmärkte

Wilsons schwere Operation

In der Nacht von vergangenem Freitag auf Samstag muß sich das Kabinett Wilson zur bisher schwerwiegendsten wirtschaftspolitischen Entscheidung seiner Amtszeit durchgerungen haben. Samstag abends war es dann so weit: Premierminister Wilson und Schatzkanzler Callaghan gaben über den Rundfunk und das Femsehen bekannt, daß das Pfund Sterling von bisher 2,80 US-Dollar auf 2,40 US-Dollar abgewertet wird. Gleichzeitig wurde verlautbart, daß am Montag, dem 20. November, die Schalter der Banken geschlossen bleiben, damit sich die Verhältinisse etwas beruhigen können.Um jeder weiteren Spekulation

1970

Abschied vom Gold ?

Drei große W kennzeichnen das wirtschaftliche Geschehen der sechziger Jahre: Wachstum, Wohlstand und Währung. Während sich sowohl der Wohlstand als auch das Wachstum im großen und ganzen zur allseitigen Zufriedenheit entwickelten, folgten die Krisen des Währungssystems Schlag auf Schlag. Keine einzige Währung bewahrte ihren Wert. Zwar vermochten sich einige Länder der Verschlechterung des Wechselkurses durch Abwertungen zu entziehen. Viel wichtiger für den einzelnen ist jedoch die Erhaltung des Binnenwertes, der Kaufkraft einer Währung. Die Inflation machte einen nicht unerheblichen Anteil des wachsenden Wohlstandes wieder zunichte. Kein Wunder, daß sich die Bestrebungen in aller Welt, die geltende Währungsordnung durch eine bessere zu ersetzen, immer mehr durchsetzten.

Wir sind keine Insel der Stabilität mehr

Die letzten Bastionen der Stabilität sind gefallen — das war die deprimierende Grundstimmung bei den Debatten der diesjährigen Währungskonferenz in Kopenhagen, in deren Mittelpunkt das derzeitige Sorgenkind Nr. 1 stand: die Inflation. Die schleichende Inflation begleitet uns als Dauergefahr, seit uns das Krisentraui.ia der Zwischenkriegszeit noch mehr im Nacken sitzt als die Inflationserfahrungen der beiden Nachkriegsperioden und seit die Sorge um Vollbeschäftigung alles überschattet.Das führt selbst bei einem relativ geringen Ausmaß des jährlichen Kaufkraftschwundes zu einer

1971

Die perfekte Inflationsmasdiine

Das internationale Währungssystem ist in Bewegung geraten. Ungewohnte, für viele beunruhigende Dinge spielen sich ab, Dinge, die heute auch schon der mittleren und älteren Generation, ganz zu schweigen von der Jugend, unglaublich erscheinen: seit jeher an feste Wechselkurse gewöhnt, ist es ihnen kaum vorstellbar, daß auf einmal etwa die D-Mark oder der Hollandgulden keinen festen Preis mehr haben sollen, sondern wie ein Börsenpapier zu wechselnden Tageskursen gehandelt werden.

Nixons Zeitbombe

Im besten Nixon-Stil wurde in der Nacht von Sonntag auf Montag eine Fernsehshow abgezogen, die den Wirtschafts- und Finanzgewaltigen in aller Welt die Rede verschlug. Sie hatten zwar alle gewußt, daß Amerika „etwas tun“ müsse, viele hatten es sogar gefordert, aber nun, da es soweit war, herrschte Schrek- ken und Verwirrung.

Die Dollarabwertung - Schlag ins Wasser?

Wenn diese Zeilen den Leser erreichen, tagt bereits der Internationale Währungsfonds. Aufregende Beschlüsse sind nach Meinung aller Beobachter freilich vorerst nicht zu erwarten, die freie Kursbildung wird vermutlich noch einige Zeit weigergehen, teils weil sich noch kein Land so recht auf eine neue feste Parität festlegen will, sondern die meisten die Kurse erst „einpendeln“ lassen möchten, teils weil manche Staaten, für die noch bis vor kurzem der „Float“ nach Pech und Schwefel roch, auf den Geschmack gekommen sind; sie genießen es, dem Gängelband des Währungsfonds auf einige Zeit entronnen zu sein, und dieser, bis vor kurzem, vorab in angelsächsischen Ländern, eine heilige Kuh, bekommt seit neuestem gerade dort nichts als schlechte Zensuren.

Weltwirtschafts- optimismus

Allmählich wird es Zeit, daß man sich Rechenschaft gibt über die Hintergründe des Währungstheaters und sich bewußt wird, worum es sich wirklich handelt, nämlich um einen frisch- fröhlichen Handelskrieg. Es geht gar nicht uhi das Geld und die Währung, sondern um die Ware. Und darum, daß züviel Ware produziert werden kann und produziert wir(i. Wir stehen vor dem Problem der Überproduktion, ob man es wahrhaben oder nicht.

Das Problem heißt Inflation

„Wir dürfen uns bei der Frage der Neuordnung des Währungssystems nicht darauf verlassen, daß die Zeit für uns arbeitet. Im Gegenteil: Je länger der derzeitige Schwebezustand andauert, desto mehr Gefahrenstoff für den Welthandel und die allgemeine Kooperationsbereitschaft wird sich ansammeln. Wir alle wissen, welcher Anstrengungen es bedurfte, einmal eingeführte protektionistische oder restriktive Maßnahmen wieder abzubauen.“Diese mahnenden Worte, die der Präsident der österreichischen Nationalbank, Dr. Wolfgang Schmitz, kürzlich bei der Jahrestagung 1971 des Internationalen

1972

Ein neuer Dollar

Das Währungssystem der demokratischen Staaten der Welt war seit dem Jahr 1944 vom Vertrag von Bretton Woods über den Internationalen Währungsfonds beherrscht Dieses System wurde durch die einseitigen Maßnahmen der Vereinigten Staaten vom 15. August 1971 faktisch außer Kraft gesetzt, die Vereinbarungen des Zehnerklubs, die in der Nacht zum 19. Dezember 1971 zustande kamen, bereiten auch die theoretische Neugestaltung des Weltwährungssystems vor, eine Neugestaltung, die sich grundlegend von den in Bretton Woods getroffenen Regelungen unterscheiden wird.

Das amerikanische Dilemma

Präsident Nixon hat das Gesetz über die Erhöhung des offiziellen Goldpreises von 35 auf 38 Dollar für die Unze (fein) kürzlich unterzeichnet. Die Aufwertung des Goldes um 7,89 und die Abwertung des Dollars um 8,57 Prozent ist damit endgültig geworden. Sie entspricht den Abmachungen, die im Rahmen des Zehnerklubs am 18. Dezember 1971 getroffen worden sind. Senat und Repräsentantenhaus haben dem Gesetz mit großen Mehrheiten zugestimmt.

Die Alternativen

Dos System fester Paritäten, wie es seit der Neufestsetzung der V/ecli-selkurse im Dezember 1971 in Washington („Smithsonian Agreement“) nach kurzer Zeit des „Floating“' wieder besteht, verpflichtet die Notenbanken, die fremden Währungen in jeder Menge zu kaufen, um die Kurse dieser Währungen innerhalb der zugelassenen Bandbreite zu halten, die seit Washington 2,25 Prozent über und unter der Parität beträgt.Wenn es nur darum ginge, daß mit dem Ankauf beispielsweise von Dollar die Währungsreserven mit einer derzeit schwachen Währung aufgefüllt werden, dann wäre das halb so

Die Zwei-Fliegen-Doktrin

Wenn es so kommt, wie der Bundeskanzler ankündigte, dann wird Österreich künftig ein Kleidungsstück anlegen, das bisher wahrlich nicht zum Austrian Look zählte: die Spendierhose. Zum erstenmal erklärte Dr. Kreisky schon im Juni, Österreich müsse endlich der UN-Empfehlung nachkommen und ein Prozent seines Bruttonationalproduktes für Entwicklungshilfe aufwenden; bisher lag es (wie übrigens die meisten anderen Industriestaaten auch) weit unter dieser Marke.

1973

Die Zeitbomben

Als vor knapp einem Jahr Präsident Nixon mit jenem Pathos, das die Amerikaner bei ihren Politikern noch immer schätzen, die internationalen Währungsvereinbarungen von Washington als welthistorischen Akt feierte, der die Währungssituation auf lange Frist konsolidiert habe, lächelten die Auguren Skeptisch. Bei Lichte besehen, war das hochgelobte Smithsonian Agreement nichts als eine sehr oberflächliche Symptomkur.

Konjunktur im Schnellzugstempo

Nachdem Präsident Nixon die erste Konfrontation mit dem Kongreß klar für sich entschieden hat, schießt sich die Kritik der Opposition jetzt auf die Preisfront ein. Die Opposition hatte gehofft, ein Veto des Präsidenten gegen ein vom Kongreß beschlossenes Gesetz zur Berufsausbildung Körperbehinderter niederzustimmen, konnte aber die dazu notwendige Zweidrittelmehrheit im Senat nicht aufbringen. Obwohl es nicht populär ist, humanitären Zielen dienende Gesetze durch Veto zu blockieren, ist die Regierung vor allem bestrebt, den Ausgabenrahmen des Budgets von 269 Milliarden Dollar zu

Los vom Gold ?

Anläßlich der Jahresversammlung des Internationalen Währungsfonds wurde im Herbst 1972 in Washington eine Arbeitsgruppe gebildet, die sich aus Vertretern von 20 Ländern im Range von Finanzministern und Notenbankgouverneuren zusammensetzt, deren Aufgabe es ist, den Entwurf für die Reform des internationalen Währungssystems zu erstellen. Dieses Komitee, in dem auch Österreich durch den Finanzminister vertreten ist, tagte zuletzt Ende Juli. Ihm obliegt es, an Hand der von der sogenannten Gruppe der Stellvertreter — auch in dieser ist Österreich vertreten — ausgearbeiteten Unterlagen die Entscheidungen zu treffen, auf welchen Gebieten und in welcher Form das künftige Währungssystem Neuerungen aufweisen soll. Wie bei jeder Konferenz, gab es auch bei dieser Tagung unterschiedliche Auffassungen. Die Aufgabe ist keineswegs leicht, denn es gilt, die Grundlage für ein Währungssystem zu schaffen, das gleich dem im Jahre 1944 geschaffenen am besten mehrere Jahrzehnte lang funktionieren soll. In der Weltpresse reichte denn auch der Fächer der Kommentare von einer nicht unberechtigten Skepsis bis zu betontem Optimismus. Ungeduld in Währungsdingen ist aber ebenso schädlich wie Euphorie, schon deswegen, weil die Vertrauensbereitschaft der Öffentlichkeit größer ist als die Verständlichkeit der Ausdrucksweise der Währungsexperten oder jener, die sich als solche dünken.

1974

Spannungsreidie Detente

Man kann nicht behaupten, daß 1973 eines der erfolgreichsten Jahre der relativ kurzen amerikanischen Geschichte gewesen wäre. Innenpolitisch zerrissen und emotionell aufgewühlt, ökonomisch geschwächt und außenpolitisch kaum verankert, so geht die führende Nation des Westens in ein neues Jahr, dessen Motto Unsicherheit heißt.

1975

Hartes, weiches Kartell

Wie ein roter Faden zieht sich durch die internationale Energiepolitik eine immer schärfer werdende Trennungslinie zwischen amerikanischen und europäischen Interessen. Sie ist gezogen durch die unterschiedliche Stellung der beiden VVirtschaftsräume gegenüber den .ölproduzierenden Staaten und ihrer Politik, aber auch durch das Bemühen, eine europäische Identität zu schaffen. Zwischen den Sorgen an der US-Wirtschaftsfront und dem Sieg von Kreml-Falken über den US-Handelsvertrag scheint Präsident Ford derzeit die ölfront als „Auffangstellung” zu sehen.

Inflation: Arbeitslosigkeit ist keine Alternative

In Österreich bekommt das Bild von der "Insel der Seligen" Risse. Eine eigene Wirtschaftspolitik ist dennoch möglich.

Wie schnell? Wie zerbrechlich?

Während die Volkswirtschaften der westlichen Staaten 1973/74 ziemlich gleichzeitig in eine rezessionäre Phase schlitterten — Österreich, das die Rezession erst jetzt zu spüren bekommt, dürfte eine Ausnahme sein —, ist der Erholungstrend von Land zu Land völlig unterschiedlich. Die Vereinigten Staaten, deren Wirtschaft schon gegen Ende 1973 die ersten Zeichen einer Konjunkturabschwächung zeigte, scheinen eines der ersten Länder der freien Welt zu sein, in denen der Erholungsprozeß sich schon abzuzeichnen beginnt. — Wieder einmal hat sich die New Yorker Börse als richtiger Prognosensteiler erwiesen, als sie schon vor sechs Monaten den Gesundungstrend der Wirtschaft durch steil ansteigende Kurse vorankündigte.

Kalter Wind für Wirtschaftswunderleute

Bilanzziffern der deutschen Börse mögen für die Bevölkerung oft zu abstrakt sein. Was der einzelne indes hautnah zu spüren bekommt, ist — weit mehr noch als der relativ glimpfliche Preisanstieg — die viel tiefer einschneidende, den Lebensstandard kraß bedrohende Arbeitslosigkeit: Aber nicht bloß der kleinere oder größere persönliche Wohlstand sind gefährdet, sondern auch die Existenzen einer erschreckend hohen Zahl ganzer Familien. Zum Sommeranfang zählte die Bundesrepublik mehr als eine Million Arbeitslose und weit mehr als 800.000 Kurzarbeiter, dazu eine marktbedingte Abwanderung von rund einer halben Million Gastarbeitern. Schwindsuchtssymptome, die seit Jahrzehnten unbekannt sind.

Nullwachstum - Dichtung und Wahrheit

Das Schrumpfen des Bruttosozialproduktes in der Bundesrepublik bildet das unheilvolle Kernthema der deutschen Wirtschaft. Die Rezession dieses Jahres ist ein weiterer Schritt nach abwärts gegenüber der Stagnation von 1974. Noch zu keinem Zeitpunkt im Verlauf der deutschen Nachkriegszeit standen die Voraussagen über die Entwicklung der Volkswirtschaft so im Mittelpunkt bangen Interesses einer breiten, auch ökonomisch sonst eher desinteressierten Bevölkerungsschicht. Sie waren aber auch noch nie dermaßen kurzlebig, wurden noch nie durch so trommelfeuerartige Schreckensmeldungen pausenlos

Stunde der Wahrheit

Ist New-York-City zahlungsunfähig? Bahnt sich eine Kette finanzieller Zusammenbrüche amerikanischer Städte und Bundesstaaten an? Eine geplante Überbrückungshilfe wird die Stadt bis Ende des Jahres zwar über Wasser halten können. Aber die Kräfte, die so einer halben Lösung entgegenstehen, sind sehr stark, so daß es zumindest fraglich ist, woher die Stadtverwaltung 900 Millionen Dollar herzaubern wird, um Zinsen, Schuldverschreibungen und anderes zu bezahlen. Daß die Stadt am 7. September nicht bereits bankrott wurde, daß sie in der Lage war, Gehälter und Löhne auszuzahlen und die bereits ausgesandten Schecks an Arbeitslose und Empfänger von Sozialleistungen decken konnte, das verdankt die Administration ihren Freunden in den Reihen der Gewerkschaften, die aus den Pensionskassen 100 Millionen Dollar vorschössen. Ein finanzieller Zusammenbruch der Stadt würde die Kassen dieser Institutionen sowieso geleert haben.

1977

Insel der Seligen seligen Gedenkens

Die traditionellen Fronten der österreichischen Wirtschaftspolitik mit Weißmachern auf der einen und Schwarzmalern auf der anderen Seite beginnen sich, aufzulösen. Die Diskussion war bis zum Sommer 1977 von der SPÖ dazu benutzt worden, um mit Hinweisen auf Wachstum (5,2 Prozent real im Jahre 1976, für heuer prognostiziert 4,5 Prozent), Vollbeschäftigung (Arbeitslosenrate 1976: 2 Prozent, Prognose 1977 1,8 Prozent) und Preisentwicklung (Inflationsrate 1976: 7,3 Prozent, Prognose 1977: 5,75 Prozent) darzutun, daß es in Österreich eben anders als in vielen anderen Ländern sei (seht nur

1978

Warum der Dollar immer weiter fällt

Wäre nicht das Uberschreiten einer Reizschwelle zu befürchten, könnte man den seit Monaten anhaltenden Wertverfall des amerikanischen Dollar als halb so schlimm bezeichnen. Jene, die dabei draufzahlen, werden aber wahrscheinlich irgendwann einmal genug haben und Konsequenzen ziehen.Zuerst dürfte das Faß vermutlich bei den Erdölstaaten überlaufen, die für ihr „schwarzes Gold“ von den Amerikanern täglich noch wertlosere Dollars. erhalten. Sie drohen zwar schon lange, die ölrechnungen künftig in einer anderen (künstlichen) Währung als dem Dollar auszustellen, ohne daß aber damit

1980

Starke Rezession in der US-Wirtschaft

Wirtschaftsprognosen in Österreich werden sehr stark von der erwarteten wirtschaftlichen Entwicklung im Ausland beeinflußt. Neben der Situation in der Bundesrepublik Deutschland kommt dem Wirtschaftsgeschehen in den Vereinigten Staaten schon wegen der Größe ihres Marktes und der Bedeutung ihres A ußenhandels eine Schlüsselstellung zu. Daher kommt der Darstellung der gegenwärtigen wirtschaftlichen Schwierigkeiten in den USA, die dieser Beitrag liefert, besondere Bedeutung zu.Seit das US-Department of Labor (das amerikanische Arbeitsministerium) zu Beginn dieses Jahrhunderts

1981

Mit dem Rotstift aufderjagd

Die vom amerikanischen Gewerkschaftsdachverband organisierte Massendemonstration vor zwei Wochen in Washington hat gezeigt: Gegen Ronald Reagans Wirtschaftspolitik formiert sich mächtiger Widerstand. Unbeirrt aber setzt der US-Präsident weiter den Rotstift im Staatshaushalt an.

1982

Die Entzauberung der ,Reaganomics'

Zweifel und Besorgnis sind an die Stelle von Enthusiasmus und Zuversicht getreten. Nichts kann darüber hinwegtäuschen, daß sich mit zunehmender Dauer der Rezession sich in den USA eine allgemeine Ernüchterung und Enttäuschung über Reagans Wirtschaftskurs breit machtIst es der Abbau eines Mythos oder nur ein vorübergehender konjunktur-bedingter Popularitätsschwund? Hat das Zauberwort „Reaganomics" seine Zugkraft ein für allemal eingebüßt? Ist das große republikanische Experiment am Ende gar zum Scheitern verurteilt?Der linke Flügel der Demokratischen Partei könnte sich kein

1983

Aufschwung in den USA

Seit langem warten Politiker und Prognostiker auf eine Belebung der US- Wirtschaft. Dann würde auch Europas Wirtschaft wachsen. Die jüngsten Entwicklungen schildert der folgende Bericht.

1984

Creditanstalt Ertrag vor Wachstum

Mehr denn je stehen die Kreditinstitute im Mittelpunkt des wirtschaftlichen und des wirtschaftspolitischen Geschehens und spiegeln in ihren Bilanzen die wesentlichen Ergebnisse der Wirtschaftsentwicklung. Die Bilanz 1983 der größten Bank des Landes, die in ihr abgebildeten Ergebnisse, unterstreichen diese Aussage.Die Bilanzsumme der Creditanstalt erreichte 1983 300,9 Mrd. S. Die Zunahme um 23,8 Mrd. S oder 8,6%, seit 15 Jahren der erste einstellige Prozentzuwachs, lag deutlich unter den Werten, über die wir in vergangenen Jahren berichten konnten. Das verlangsamte Wachstum ist zum Teil

1984 in den USA: Zentralamerika

Neuordnung der politischen Parteien-Landschaft der USA nannte Ronald Reagan noch vor der Wahl das, was die Wählerstrom-Analysen am 6. November ergaben: Daß traditionell demokratische Wählerschichten — wie etwa Katholiken und Industriearbeiter — nach 1980 auch bei dieser Wahl in Massen republikanisch wählten und — wie Reagan glaubt - die „Grand Old Party" damit endgültig zur Mehrheitspartei gemacht haben. Immerhin identifizierten sich bisher 40 bis 43 Prozent der US-Bürger mit den Demokraten, nur 26 Prozent mit den Republikanern und ein Drittel als Unabhängige. Doch

1985

Reagan läßt weiter Muskeln spielen

„Die Weltlage aus Washingtoner Sicht” präsentierte letzte Woche Österreichs Botschafter in den USA, Thomas Klestil (Bild), bei einem Vortag vor dem „Internationalen Club der ÖVP” in Wien. Hier wichtige Passagen aus der Rede, die sich mit der Weltwirtschaft und den amerikanischen-sowjeti-schen Beziehungen beschäftigen.

Creditanstalt: Schwieriges, aber erfolgreiches Geschäftsjahr 1984

Trotz langsamerem Geschäftswachstum gute Bilanz 1984Die Creditanstalt kann auch für das schwierige Geschäftsjahr 1984 - nicht zuletzt dank bedeutender Strukturverbesserungen -eine gute, gesund strukturierte Bilanz vorlegen. Die Bilanzsumme erreichte 325,9 Mrd. S nach einem Wachstum um 8,3%.Die Startbedingungen waren bei gegebenem scharfem Wettbewerb, weitgehend ausbleibender Kreditnachfrage, schwacher Sparfähigkeit und allgemeiner Verunsicherung aufgrund der erstmalig wirksamen Zinsertragsteuer als nicht günstig zu bezeichnen. Dennoch ist es uns gelungen, die in Anbetracht der

Wie auf einer „Achterbahn” . ..

Die Höhenflüge des Dollars und die Auswirkungen des amerikanischen „Wirtschaftswunders” machten noch etwas deutlich: Die Ökonomie hält sich nicht mehr an ihre Lehrbücher.

Neue Impulse bei den Großen Sieben

Zwar kann Österreich bei diesem elften Gipfeltreffen nur die Rolle eines interessierten Zuschauers spielen. Von den Ergebnissen sind wir aber direkt und indirekt betroffen.

Schubkräfte mehr nutzen

Die Reaganomics brachten den USA das stärkste Wachstum seit langem. Die Erfolge, Probleme und Auswirkungen auf Österreich analysiert Botschafter Thomas Klestil.

Weiterwursteln aus Angst vor Bankrott

1.000.000,000.000 Dollar ist die Schuldenlast der Dritten Welt. Längst sind die Zinsen dafür unbezahlbar geworden. Mit neuen Krediten zahlt man alte Schulden. Wie lange wird das noch gutgehen?

1986

Gipfel mit Scnlagseite

Vom 4. bis 6. Mai diskutieren die sieben großen Industrienationen über Fragen der Weltwirtschaft. Mehr als bisher werden auch heiße politische Themen eingebracht.

Europäische Wiedergeburt

Der alte Kontinent leidet an „Eurosklerose“, jammerten vor kurzem noch Experten. Doch auch die transatlantischen Bäume wachsen nicht in den Himmel - Japan und die USA haben wirtschaftliche Probleme.

Reagans Not mit der Handelsbilanz

Jahrzehntelang waren die USA in Sachen Freihandel die Lehrer Westeuropas und Japans. Heute befaßt sich der Kongreß immer mehr mit protektionisti-schen Gesetzesentwürfen.

Tiefe Kluft im Nord-Süd-Dialog

Mit dem freien Welthandel geht es bergab, wurde jüngst festgestellt. Hauptbetroffene sind wieder einmal die Entwicklungsländer, denen Kredite allein nicht mehr helfen.

1987

Schulden „swapen“

Nach wie vor zerbrechen sich Experten den Kopf über das internationale Schuldenproblem. Eher unauffällig hat eine neue Methode Furore gemacht -der Schuldenswap.

Verstärkte Zukunftsinvestitionen

Angesichts vieler negativer Nachricli-ten aus der internationalen, aber auch der heimischen Wirtschaft drängt sich die Frage auf, weiche Anstrengungen wir Österreicher intensivieren sollen, um die Zulunft in den Griff zu bekommen. Wir dürfen nicht auf Wunder hoffen oder Maßnahmen auf ein angeblich günstigeres iVIorgen verschieben, sonst wird uns die Rechnung dafür in Form von rasch wachsenden Anpassungslosten präsentiert.Wo Handlungsbedarf besteht, muß Klarheit über die Rahmenbedingungen herrschen: Die Wirtschaften aller Länder sind heute mit wesentlichen Strukturveränderungen

Knechtschaft ohne Ende

Von ganz armen Ländern kann man doch keine Zinsen verlangen, sagte kürzlich CA-Generaldirektor Hannes Androsch. Genau das ist der springende Punkt der Schuldenkrise.

Heilsamer Schock

An einem handfesten Krach ist bekanntlich nie einer allein schuld: Während die USA und die Bundesrepublik Deutschland mit dem Finger aufeinander zeigen und sich gegenseitig vehement als Verursacher des Börsenkrachs vom 19. Oktober bezichtigen, blik-ken andere scheinheilig zum Himmel und möchten gerne als Leidtragende dastehen.Die wirklich Betroffenen, die kleinen Anleger, denen man mit der Hoffnung auf schnelle Gewinne den Mund wäßrig gemacht hat, kauen indes noch immer am großen Schock oder erschießen einfach ihren Makler.Angelpunkt der anhaltenden Spannung sind die „Reagano-mics“,

1988

Amerikanischer Alptraum

Ronald Reagans Wirt-schaftsexperimente haben die USA in ein Desaster geführt. Angesichts der notwendigen Roßkur bleibt Nachfolgern wenig Spielraum für Programme.

„Billige“ Lösung

Einen „gezielten, begrenzten Nachlaß der Schulden“ soll es künftig für einige Entwicklungsländer geben. Längst fälliger Ausdruck von Solidarität?

US-Industrie unter Druck

Amerikas industrieller Rückstand muß beendet werden, heißt es im vielbeachteten „Cuomo-Re-port“. Allerdings - die entscheidende Rolle soll dabei der Staat spielen.Während der beiden Amtsperioden von Ronald Reagan hat es nicht weniger als 26 große Reports gegeben, in denen sich Experten mit der Wettbewerbsfähigkeit und Zukunft der amerikanischen Industrie befaßten. Sie wiesen immer wieder auf die Innovationseuphorie des Auslandes und die damit verbundenen Gefahren für die USA als Industrienation hin - doch jeder dieser Reportswar schnell wieder vergessen. Bewegt hat keiner dieser

1989

Zins-Differenzen

Gebannt starren die Wirtschaftspolitiker und Financiers der Welt in diesen Wochen nach den USA, wo ein mehr oder weniger stummer, aber umso zäherer Kampf um die weitere Linie der Wirtschaftspolitik tobt. Wie Kaninchen und Schlange belauern sich Präsident George Bush und der Vorsitzende der US-Noten- bank, Alan Greenspan. Die schütz- und zahnlosen europäischen Zuschauer zittern heftig mit, denn wer von den beiden sich durchsetzen wird, berührt auch sie in hohem Maße.Es handelt sich bei diesem Streit keineswegs um eine grundsätzliche Auseinandersetzung zwischen nationalökonomischen

Das Dollar-Karussell

Angesichts der Fülle der jüngst bekanntgegebenen amerikanischen Wirtschaftsdaten stellt sich bei vielen (wie den in der Vergangenheit oft leidgeprüften Dollar- Anlegern) die Frage, wie es denn mit der Welt-Leitwährung wohl weitergehen wird:• Das US-Handelsbilanzdefizit lag mit 9,49 Milliarden US-Dollar für Jänner 1989 etwas unter den Erwartungen;• die Arbeitslosenrate war mit 5,1 Prozent sensationell niedrig;• die Konsumentenpreise stiegen um 0,6 Prozent.Die beiden letzten Ziffern (sie gelten ebenfalls für Jänner ‘89)lassen zumindest kurzfristig auf eine dynamische Entwicklung

1991

Brennende Ölfelder

Die Krise am Golf stürzt die Weltwirtschaft in ein Dilemma: steigende Inflation, Rohöl- und Benzinpreiserhöhun-gen sowie (mögliche) Kurseinbrüche. Auch eine Hoch-Zeit für Spekulanten.Allgemein überrascht hat die relativ ruhige Reaktion der internationalen Devisen-, Aktien- und Rohstoffmärkte auf die enttäuschenden Ergebnisse diverser Konferenzen der letzten Tage über eine friedliche Beilegung des Kuweit-Konflikts. Grund dafür könnte einerseits sein, daß einflußreiche Anleger, die das alles für einen großen Poker halten und an ein Weiterleben nach dem 16. Jänner glauben, die

Ostgeschäfte: Der Zwang zur Wahrheit

Der Putschversuch in der zerfallenden UdSSR ist politisch überstanden. Die wirtschaftlichen Konsequenzen sind aber weitreichender, als man auf den ersten Blick vermuten würde. Denn nicht nur die österreichische Bundesregierung wurde von den Ereignissen auf dem falschen Fuß erwischt - auch die zum wiederholten Male zutage getretene Labilität der Finanzmärkte und der Weltkonjunktur muß bedenklich stimmen.

Der Kampf um die „Friedensdividende"

Die Sowjetunion ist bankrott und zerfällt. Seit sie als Weltmacht abgemeldet ist und ein Ende des Kalten Krieges möglich erscheint, ist glaubhafte weltweite Abrüstung zum Thema geworden. Was soll nun mit den frei werdenden Rüstungsmilliarden geschehen? Wer soll welchen Teil von dieser sogenannten „Friedensdividende" bekommen?

1992

Japan will nicht auf die Anklagebank

Der amerikanische Präsident Bush feierte Neujahr mit einer Reise zu seinen Alliierten Australien, Singapur, Südkorea und Japan im Pazifischen Raum, der sich heute rasch zum Zentrum der Weltwirtschaft entwickelt, was sich an der Tatsache ablesen läßt, daß die amerikanischen Exporte in diesem Raum auf 300 Milliarden Dollar stiegen und damit bereits mit einem Drittel über den Werten für Europa liegen.

Der Traum ist ausgeträumt!

Helmut Schmidt hat vor einigen Jahren einmal geschrieben, daß die UdSSR nicht allein an ihrer militärischen Stärke gemessen werden sollte; wesentliche Indikatoren zur Beurteilung ihrer inneren Stabilität seien die soziale, kulturelle und wirtschaftliche Unzufriedenheit der Menschen. Wir wären gut beraten, die gleichen Beurteilungskriterien für die USA anzuwenden, deren politisches Establishment in Washington zwar den Sieg über den Kommunismus verkündet, während realistischere Beobachter das Ende des „amerikanischen Traums" ansagen.

Abschied vom Schmutzgeschäft

Vor vier Jahren wäre der tragische Bürgerkrieg am Balkan an erster Stelle der Prioritätenliste der US-Außenpolitik gestanden. Aber nach dem Ende des Kalten Krieges, dem Zusammenbruch der Sowjetunion und der anhaltenden US-Wirt-schaftskrise stellt eine europäische Tragödie dieses Ausmaßes für die USA kein vorrangiges Anliegen der „nationalen Sicherheit“ mehr dar, das unmittelbaren Handlungsbedarf wecken könnte.

1993

Pleiten-Hausse ohne Ende

Durch Österreichs Wirtschaft fegt ein kalter Wind. Milliardenpleiten, Rekordarbeitslosigkeit und düstere Wirtschaftsprognosen drücken auf die Stimmung. Reagieren die Wirtschaftspolitiker richtig?

Probleme mit der Wende

Die Wirtschaft der EG wird heuer schrumpfen. Schon vor dem kürzlich in Kopenhagen stattgefundenen EG-Gipfel griff die Erkenntnis um sich, daß Europa zu seiner wirtschaftlichen Belebung selbst etwas tun und einige diesbezügliche Entscheidungen treffen muß. Die lange gehegte Hoffnung auf einen Aufschwung in den USA, der seine wohltuende Wirkung auf Europa ausstrahlt, ist damit abgeschrieben.

1995

Böses Erwachen nach dem Tequila-Rausch

Mexiko ist wirtschaftlich und politisch wieder in Turbulenzen geraten. Der frühere Wirtschaftsmusterstaat wandelt am Rande des Bankrotts.

Stabilität beginnt im eigenen Haus

Der Dollar fällt ins Bodenlose, die Unsicherheit steigt. Müssen wir mit einer weiteren ökonomischen Schechtwetter-periode rechnen?

Kampf mit untauglichen Mitteln

Der erfolglose Kampf gegen die Arbeitslosigkeit in Europa und das Ringen gegen den Verfall des US-Dollar zeigen: Es ist problematisch, sich nur auf die Hilfe des Staates zu verlassen.

1996

Die Ärmsten zahlen die Schulden

„Afrika braucht einen Neubeginn!" Kenneth Kaunda, Sambias Präsidentschaftskandidat, appellierte kürzlich in Wien an die reichen Länder Europas, den schwarzen Kontinent nicht einfach zu vergessen.

Mit weicher Währung gegen das harte Sparpaket?

Wie können die Arbeitsplätze in Osterreich gesichert werden? Überlegungen dazu betreffen auch die Währungspolitik: Ein weicher Schilling könnte helfen, so meinen manche Politiker, schmerzhafte Strukturprozesse zu vermeiden.

1997

Wenn der Euro kommt...

Der Argwohn gegenüber dem Euro ist groß. Wozu wirklich auf den Schilling verzichten? Hier Antworten auf besonders wichtige Fragen.

Amerika, warum hast du es besser?

Ist die Wirtschaftspolitik der Vereinigten Staaten ein Vorbild für Europa? Diese Frage führt zu leidenschaftlichen Debatten. Die einen sehen in den USA ein „Entwicklungsland mit Atombombe”, in dem fast 40 Millionen Bürger ohne Krankenversicherung leben, ein Viertel der Kinder in Armut geboren werden, die Verslummung in den Megastäd-ten ein in Westeuropa unvorstellbares Ausmaß annimmt und die Zahl der Häftlinge nach einer Verdoppelung in den letzten zehn Jahren die Millionengrenze überschritten hat. Viele Menschen müssen mehrere Berufe, meist schlecht bezahlte MacJobs, zugleich

Weiche Mark gleich weicher Schilling

Jahrzehntelang wurde die D-Mark als eine der härtesten Währungen hoch geschätzt. Doch jetzt muß sie Federn lassen und mit ihr der Schilling.

1999

Wer gewinnt, wer verliert? asdasd asxghvsd

Der Euro steigt - wer freut sich, wer muß Nachteile befürchten? Zunächst kann der Importeur sehr zufrieden sein, denn er bekommt für einen bestimmten Betrag in Landeswährung mehr Devisen und kann günstiger einkaufen. Davon profitieren die Konsumenten durch billigere Angebote, allerdings nur bei funktionierendem Wettbewerb, der durch Monopole oder Absprachen zwischen mächtigen Anbietern - wie etwa das Beispiel des Benzinpreises zeigt - außer Kraft gesetzt werden kann. In diesem Fall verbleibt der Gewinn bei den Konzernen. Wer das verhindern will, muß ein strenges Kartellgesetz nach

2000

Rächt sich der Raubzug?

Der US-Politologe Johnson meint, daß das Hegemonie-Streben auf die USA zurückfallen wird.

Beim Geld ist jedes Doping erlaubt Trügerischer Schein des Wertes

Bis zu den US-Präsidentenwahlen wurde der Dollarkurs hoch gehalten. Diese Periode geht zu Ende, der virtuelle nähert sich dem reellen Wert - die Auswirkungen können enorm sein.

2007

USA als Verlierer der Globalisierung

Mit der Aufwertung ihrer Währungen sollen vor allem die EU und China die US-Wirtschaft stützen.Die Aufwertung der europäischen Währung gegenüber dem US-Dollar um 25 Prozent binnen zwei Jahren bereitet der europäischen Wirtschaft zunehmend Kopfzerbrechen. Um auf dem amerikanischen Markt konkurrenzfähig zu bleiben, müssen hiesige Firmen ihre Dollar-Verkaufspreise beibehalten, für die sie immer weniger Euro erlösen. Gleichzeitig drängen die Konkurrenten aus dem Dollar-Raum mit dem Preisvorteil aus der Währungsverschiebung aggressiv in den europäischen Markt, kosten Marktanteile,

2008

Gesucht: Finanz-Wunderwuzzi

Bei Wirtschaft und Finanzen muss der künftige US-Präsident anfangen, die Bush-Scherben aufzuräumen. Und beim Kitten des diplomatischen Geschirrs darf er nicht aufhören.Nach dem unseligen Machtritt des Präsidenten-Duos Bush/Cheney wird es dem zukünftigen Nachfolger oder der Nachfolgerin im Weißen Haus nicht leicht fallen, sich vom Macht- und Imageverlust des Landes und nun auch noch vom Chaos in der Finanzwelt und der Wirtschaftsmisere zu erholen. Die jüngste Hiobsbotschaft des Verlusts von 17.000 Arbeitsplätzen im Januar deutet darauf hin, dass die USA in eine Rezessionsphase

2009

Die verhängnisvolle Abschottung

Aufkeimender Protektionismus in Europa und den USA könnte den krisengeschüttelten Welthandel weiter beeinträchtigen. Die EU will bei einem Gipfeltreffen gegensteuern. Die Erfolgsaussichten sind gering.Selten zuvor hatte Washington einen größeren Aufmarsch von Wirtschaftsprominenz erlebt als in den Mai-Tagen des Jahres 1930. Alles, was Rang und Namen hatte, gab sich im Weißen Haus die Klinke in die Hand: Der Welt reichster Autofabrikant Henry Ford sagte seinem Präsidenten Herbert Hoover auf den Kopf zu, dass er in Gefahr stehe, eine „wirtschaftliche Dummheit ohnegleichen“ zu begehen;

Die Stunde der Verschwender

Die USA halten ihr bankrottes Finanzsystem mit Unsummen an Steuergeld am Leben. In Europa fragt sich die Zivilgesellschaft: Gibt es außer den Finanzspritzen für die Verursacher der Krise auch noch andere Rezepte? Vor dem Wirtschaftsgipfel von London sammeln sich die Kritiker.Ute Bock ist keine Anhängerin der grauen Theorie. Während sich andere um das Große und Ganze der globalen Krise kümmern, sieht sie dorthin, wo die Rezession ihre ersten wirklichen Opfer gefunden hat. In breitem Wienerisch erzählt sie dann von den Armen und den neuen Obdachlosen - und vom Zorn, der sich ganz unten

2010

Das zähe Ringen um den Aufschwung

Das Wirtschaftswachstum der USA erreichte zuletzt mit 5,7 Prozent einen Rekordwert, doch die Aussichten für 2010 bleiben äußerst gedämpft. Viele strukturelle Altlasten werden die Entwicklung bremsen, die Arbeitslosigkeit wird weiter steigen. Die US-Wirtschaft braucht einen grundlegenden Wandel zu mehr Nachhaltigkeit und sozialem Ausgleich.Das jüngste Experiment der US-amerikanischen Finanzwirtschaft erstaunte in seiner Kaltschnäuzigkeit selbst die krisengesottenen US-Ökonomen. Nachdem die US-Banken gerade mit Immobilien-Gambling die Weltwirtschaft in eine merkliche Schieflage gekippt

Die schwierige Zähmung der Gier

Die internationale Politik bemüht sich ebenso verzweifelt wie unkoordiniert, die Dynamik der Finanzmärkte zu bremsen. Ende Juni wollen die G20 neue Regeln verabschieden, um den Handel mit Hochrisiko-Wertpapieren und Derivaten wieder überschaubarer zu machen. Was der Staatengemeinschaft dabei fehlt, ist Einheit und Strategie.Früher einmal war Andrew Lahde ein vielbeschäftigter Mann. Ein Termin jagte den anderen, drei Monate im Vorhinein war sein Terminkalender ausgebucht, seine zwei Wochen Urlaub pro Jahr verbrachte er damit, ununterbrochen „im Netz zu hängen“, um Börsenkurse zu

G-20-Gipfel: Die Angst vor der US-Geldschwemme

Die Wirtschaft der USA kommt nicht in Fahrt. Die Pläne der FED, noch mehr Geld in den Markt zu pumpen, beunruhigen die Exporteure. Doch Alternativen dazu gibt es kaum.Bislang herrschte auf dem wirtschaftlichen Erdenrund das Vorurteil, bloß Ökonomen der britischen und amerikanischen Schule sei es vorbehalten, die Probleme der Weltwirtschaft derart trocken auf den Punkt zu bringen, dass man selbst unter tragischsten Umständen - Rezessionen, Währungskrisen, Börsenstürze, Depressionen - auch noch schmunzeln könne. Doch dem ist nicht so. Nicht ganz. Es gibt eben nicht nur Paul Krugman und

2011

Ein Schuldentanker ohne Steuerung

Der Staatshaushalt der USA droht zu entgleisen, doch die Politik findet keine Rezepte gegen die Verschuldung. Die stagnierende Wirtschaft verstärkt die Angst vor einer neuen Krise.Als die deutsche Bundeskanzlerin Angela Merkel von Barack Obama als die "treue Verbündete“ und "Vorbild“ gelobt wurde, als man ihr alle Ehren samt Extra-Ehren (ein Bankett im Weißen Haus) zukommen ließ, da fragten sich einige Journalisten, die eben noch von einer Verstimmung zwischen Deutschland und den USA geschrieben hatten, ob das nicht doch übertrieben wäre. Doch vergleicht man die Wirtschaftsdaten,

Euro-Krise: Auswege und Holzwege

Europas gemeinsame Währung steht auf Messers Schneide. Europas Politik sucht Wege aus der Krise, doch die angedachten Varianten bergen hohe Risiken. Analyse von Oliver TanzerAls Banker oder Angehöriger einer Ratingagentur braucht man dieser Tage schon einen mehr als unempfindlichen Magen. Es vergeht kaum noch ein Tag, an dem nicht Europas Politelite - so sie nicht untereinander über Auswege aus der Krise streitet - über die "Zocker“ herfällt. Gleich auf Seite eins der ehrwürdigen Zeit greift da Deutschlands Exkanzler Helmut Schmidt kräftig in die Tasten: "Das Wort Investmentbanker ist

Der Totentanz des globalen Wachstums

Wenn sich die Prognosen namhafter Ökonomen bewahrheiten, rutscht die Weltwirtschaft 2012 erneut in eine Rezession. Die Folgen könnten noch gravierender sein als 2008 - vor allem weil den westlichen Industriestaaten diesmal das Geld fehlt, mit dem sie die Krise eindämmen könnten.In Zeiten florierender Konjunktur haben Analytiker der Aktienmärkte nicht sehr viel für Symbolik der frühen Neuzeit übrig. Doch in diesen Tagen greifen die Analysten zu immer drastischeren Mitteln, um ihre Besorgnis um die Weltwirtschaft zu verdeutlichen. Der Schweizer Analyst Marc Faber beispielsweise. Seine

2012

Sirtaki 2012

Die Wahlen in Griechenland mögen das Schlimmste verhindert haben, doch die Gefahren für die globale Wirtschaft sind lange nicht vorbei.Dass die Politik aus der Mitte der Gesellschaft entspringen sollte, ist eines der fundamentalen demokratischen Prinzipien. Die optische Umsetzung dieses Prinzips wäre beispielsweise die Abhaltung eines G20-Gipfels im Zentrum Athens. Dort könnten die Führer der wichtigsten Industriestaaten der Welt vor Ort in Exkursionen die Tiefe der Euro-Krise erforschen und danach auch ihre aktuelle Politik ausrichten.In Los Cabos im mexikanischen Baja California wird

Das Euro-Kind ist schon im Brunnen

Die Ökonomen haben sich in der Diskussion um den Euro gründlich zerstritten. Versuchen wir es daher einmal ganz anders: Holen wir uns Rat bei den alten Römern und bei Shakespeare!Von den Römern stammt die kluge Frage: Cui bono? Ja, wem nützt eigentlich der Euro wirklich? Da gibt es genug: Die Politiker sind hauptsächlich zur Beruhigung der Franzosen nach deren Ärger über die deutsche Wiedervereinigung für die Einführung des Euro gewesen. Das war viel zu früh, aber wer gibt solche Fehler schon gerne zu? Die EU-Bürokratie in Brüssel ist für alles, was ihre Kompetenzen absichert.

Zukunft & Krise

Barack Obama wird in seiner zweiten Amtszeit Wunderbares bewirken müssen. Die Gräben im Inneren glätten, die Wirtschaftskrise eindämmen und den Staat wieder handlungsfähig machen. Eine Vorschau auf die kommenden Jahre.Die InnenpolitikDer Zwang, ein Wunder zu vollbringenBarack Obamas zweite Amtszeit beginnt wesentlich gedämpfter als die begeisterungsschwangere erste. Wenn er es nicht schafft, die republikanische Partei zu einem Konsens zu bewegen, wird er zur Lame Duck.Im Sommer 2011 reiste US-Finanzminister Timothy Geithner persönlich nach Europa, um in einer Tour de Force Europas

2017

Gut für Österreich, schlecht für Europa

GASTKOMMENTAR. Weder die Niedrigzinspolitik der EZB noch europapolitische Überhöhung kann auf Dauer die strukturellen Probleme der europäischen Einheitswährung übertünchen. Es ist Zeit, sich ernsthaft mit dem Austritt einzelner Länder aus dem Euro zu befassen.

2020

Corona: Durch die Seuche zum Jubeljahr

Die Milliardenpakete, mit denen die Regierungen die Corona-Folgen zu mildern versuchen, führen zu einer ungeheuren Staatsverschuldung. Es gäbe einen glimpflichen Weg aus der kommenden Misere: Einen einmaligen globalen Schuldenschnitt.

2022

Industrie - © Foto: iStock / Andreas Klug

Transformation: Alles nur schöne Worte?

Europa und vor allem Deutschland haben sich in puncto Wirtschaft und Transformation viel vorgenommen. Doch durch Inflation und Energieknappheit droht baldige Ernüchterung. Ein Gastkommentar.

von

Martin Mittag

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Martin Mittag